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晨会纪要总结（2021年第76期）

核心内容

本期晨会纪要主要围绕商品指数市场跟踪、宏观要闻及主要品种操作建议展开，涵盖国内外商品价格变动、市场逻辑分析及投资策略建议。同时，报告也包含免责条款和公司信息，强调报告仅供参考，不构成投资建议。

主要观点

宏观要闻

1. 期货法草案向社会公开征求意见，强调品种上市机制、风险防控及市场对外开放路径。
2. 乡村振兴促进法通过，自6月1日起施行，设立农民丰收节，强化农村发展机制。
3. 人口普查数据将在第七次全国人口普查公报中发布，当前数据仍在处理中。
4. 我国空间站天和核心舱发射成功，标志着我国空间站建设全面展开。
5. 美国1.8万亿美元经济刺激计划公布，提高高收入人群税率，推动经济复苏。
6. 美国第一季度GDP增速达6.4%，创2003年以来第二快增速，显示经济强劲复苏。

商品市场走势

外盘

• COMEX黄金微涨0.011%，维持稳定。
• COMEX白银微跌0.038%，整体波动较小。
• LME铜、铝、铅小幅上涨，锌、镍、锡微跌或下跌，反映市场供需变化。

国内

• 黄金下跌0.66%，白银下跌1.485%，金属市场整体偏弱。
• 动力煤价格回升，现货价格指数上涨，港口库存下降。
• 螺纹钢、热轧卷板库存下降，产量增加，市场情绪偏强。
• 铁矿石供应端有所回升，但需求端受政策影响承压。
• 化工品如豆油、甲醇、尿素、纯碱等价格波动，部分品种库存增加。
• 农产品如鸡蛋、苹果、白糖、花生等价格整体偏稳或小幅回落，市场情绪谨慎。

关键信息

价格变动

品种操作建议

• 鸡蛋：现货稳定，节后补库可能带来反弹，建议关注节后做空机会。
• 苹果：库存高企，需求支撑有限，建议近月对标高品质苹果，远月维持阶段性反弹后做空。
• 白糖：短期承压，需等待库存去化，关注消费旺季对价格的拉动。
• 玉米：供应偏紧，价格震荡上扬，建议短期观望，中长期逢低看多。
• 淀粉：成本支撑较强，但下游需求不足，建议区间操作，关注7-9反套机会。
• 尿素：国内价格与国际倒挂，建议节前短线操作，中长期逢低看多。
• 纯碱：库存增加，短期走势稳定，建议节前新单短线交易，中长期逢低看多。
• 玻璃：市场情绪尚可，建议多单持有，节前谨慎操作。
• 橡胶：供需逐步宽松，短期或继续探底，建议关注库存变化。
• 铁矿石：供应回升，需求受政策影响承压，建议逢低买入07合约，节前谨慎。
• 螺纹钢、热卷：产量上升，库存下降，建议节前观望，多单可继续持有。
• 沪铜、沪铝：价格受美元回落及需求回暖支撑，建议关注铝锭去库进度。
• 沪镍：价格继续攀升，建议关注回调买入牛市价差交易。
• 股指：节前偏强震荡，建议关注买IC卖IH的套利机会。
• 期权：建议趋势策略以逢回调买入牛市价差为主，波动率交易节后再择机入场。
• 国债：整体偏暖，建议关注政治局会议及地方债发行节奏。

总结

本期晨会聚焦于商品市场走势与宏观政策影响，强调宏观情绪对市场波动的主导作用，同时关注供需关系及库存变化对价格走势的影响。对于投资策略，建议投资者在节前保持谨慎，关注回调机会及套利策略，同时留意地缘政治与经济政策带来的不确定性。整体来看，市场在宏观宽松与经济复苏背景下呈现震荡偏强趋势，但需警惕库存高企及政策变动对价格的压制。