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报告总结：汇率影响值正向变化——周报20231103

1. 宏观环境

• 截至2023年11月3日，国内PMI影响值继续正向变化；欧洲和日本PMI影响值负向变化。
• 汇率端影响值出现明显正向变化。
• 宏观状态事件预测模型最新logit预测值为0.271，较上月末0.286有所回落但仍处于调整中。
• 随着四季度经济逐步改善，logit值预计反弹回升。

2. 中观景气度

• 当前景气指数为885，景气度指标连续两周反弹，反映经济回暖。
• 随着四季度经济显著复苏，景气度指数预计持续上行。

3. 微观结构

• 宽基指数（如沪深300、中证500）整体结构风险低，风险系数低于0.2。
• 建议关注低风险区间的沪深300及中证500指数，提升仓位配置。

4. 资金流情况

• 两融资金自2023年1月以来累计净流入超207,332亿元，上周再增136.28亿元，持续9周稳步流入。

5. 定量配置信号

• 宏观logit值高位震荡，PMI与汇率影响持续正向。
• 中观景气度显著反弹，微观结构风险低。
• 四季度经济复苏可能超出预期，建议增加权益资产配置。

结论

报告综合分析认为，在宏观环境有所改善、中观景气度恢复增长、微观风险可控及资金持续流入背景下，建议投资者适当提升权益仓位，把握四季度可能的市场回暖机会。同时需注意量化模型失效的风险。