20260408-中国银河-_银河通信赵良毕_行业周报丨光缆集采价新高_以太网光模块销量高增_3页_766kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信板块整体表现优于大盘，涨幅为 3.01%，而上证指、深证成指和创业板指数分别下跌 0.86%、2.96% 和 4.44%。在通信板块内部，光纤光缆和光器件等子板块表现突出，涨幅分别为 18.80% 和 7.99%。板块内个股上涨、维持和下跌的比例分别为 25.95%、4.58% 和 69.47%，显示出市场分化较为明显。

主要观点

1. 光纤光缆价格上涨：中国移动2026年至2027年特种光缆集采项目公布结果，采购总量约7.94万皮长公里（折合313.10万芯公里），项目设置不含税最高限价约2.51亿元。除第一名中标者外，其余七家厂商均按最高限价投标，进一步验证了光纤光缆价格持续上涨的趋势。

2. 以太网光模块需求高增：LightCounting最新预测显示，2026年以太网光模块销量增速预计达到 60%。AI集群的扩展需求推动了光模块市场的增长，其中横向扩展网络每GPU需6个光模块，而纵向扩展网络带宽需求是横向的近10倍，为光模块供应商带来了新的增长机遇。

3. 国产芯片市场份额提升：IDC报告显示，2025年中国云端AI加速器市场中，国产芯片占比已超 40%。华为昇腾以 20% 的市场份额位居第二，仅次于英伟达的 55%。阿里巴巴平头哥、百度昆仑芯、寒武纪、海光信息、沐曦、天数智芯等厂商也占据了一定市场份额。各地智算中心普遍倾向于采购国产芯片，进一步推动了本土厂商的增长。

4. 低轨卫星互联网组网加速：工信部在“太空算力产业大会”上表示，将加快低轨卫星互联网组网，适度超前建设新型基础设施，构建多层次算力设施体系。太空算力具有在轨实时处理、低成本能源广域覆盖等战略优势，涉及星载智算芯片、星间激光通信、供能散热、火箭发射及卫星制造等关键领域。目前我国已开展多项星座组网计划，实验星在轨验证稳步推进，大模型在轨部署与产学研合作持续深化。未来需应对芯片性能、星间通信等挑战，推动产业系统发展。

关键信息

• 市场表现：通信板块周涨幅 3.01%，光纤光缆、光器件子板块涨幅显著。
• 光缆集采：中国移动特种光缆集采限价刷新高位，体现光纤光缆价格上涨趋势。
• 光模块需求：2026年以太网光模块销量增速预计 60%，AI集群推动需求增长。
• 国产芯片崛起：2025年中国云端AI加速器市场中，国产芯片占比超 40%，华为昇腾市场份额达 20%。
• 卫星互联网发展：工信部加快低轨卫星互联网组网，推动太空算力产业发展。

风险提示

• AIGC应用推广不及预期。
• 国内外政策和技术摩擦的不确定性。
• 5G规模化商用推进不及预期。

投资建议

报告未提供具体投资建议内容，但强调了光模块、光纤光缆、国产芯片及卫星互联网等领域的增长潜力。建议关注相关子板块及龙头企业动态。

研究团队介绍

• 赵良毕：通信&中小盘团队负责人、科技组组长，北京邮电大学通信硕士，拥有丰富的通信产业研究经验。
• 刘璐：通信&中小盘分析师，帝国理工大学金融工程和风险管理硕士，伦敦大学学院数学学士，2024年加入中国银河证券研究院。
• 王思成：通信&中小盘分析师，波士顿大学经济学硕士，2022年加入中国银河证券研究院，重点覆盖设备侧产业链。
• 洪烨：通信&中小盘分析师，中国人民大学财务学硕士、西南财经大学财务管理学士，2023年6月加入研究院，重点挖掘中小市值标的。
• 赵中兴：通信&中小盘分析师，爱丁堡大学理学硕士、北京邮电大学工学学士，2022年加入研究院，重点覆盖应用侧产业链。
• 杨雨晴：通信&中小盘分析师助理，伦敦大学学院管理学硕士、北京理工大学管理学学士，2024年加入研究院，主要从事通信行业研究工作。

评级体系

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅 10% 以上。
  • 中性：相对基准指数涨幅在 -5%~10% 之间。
  • 回避：相对基准指数跌幅 5% 以上。
• 公司评级：未具体说明，但基于行业评级标准进行判断。

报告来源：中国银河证券2026年4月6日发布的研究报告《【银河通信】行业周报 光缆集采价新高，以太网光模块销量高增》