> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 卫星互联网标准启航，OFC+GTC共塑算力互联行业周报总结 ## 一、核心内容概述 本周通信板块整体上涨 $2.10\%$，表现优于大盘。上证指数和深证成指分别下跌 $3.38\%$ 和 $2.90\%$，而创业板指数则上涨 $1.26\%$。在通信子板块中，光模块和数据中心表现突出，涨幅分别为 $3.63\%$ 和 $1.20\%$。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为 $12.21\%$、$4.58\%$ 和 $83.21\%$。 ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 国内重点事件 - **全国卫星互联网标准委成立**：该标准委员会秘书处由中国卫星网络集团有限公司承担，将统筹卫星互联网系统建设与应用服务全领域标准化工作，推动产业规范健康发展。 - **标准委职责**：加快研制产业急需标准、健全行业标准体系、参与国际标准制定。 ### 2. 全球重点事件 #### （一）OFC 2026大会见证算力互行业联盟成立 - 多个多源协议组织如XPOMSA、OpenCPXMSA、SDM4 MCFMSA、OCI-MSA、ACC-MSA等在OFC 2026期间宣布成立，聚焦超大规模AI数据中心的互连需求。 - **算力互联挑战**：在拥有100万块GPU的数据中心中，内部计算架构的Scale-up链路可能达到数百万条，跨集群Scale-out连接可能超过一亿条。 - **技术应对**：为满足算力互联需求，LPO、NPO、CPO等新兴技术进入行业视野，同时也有在原有生态系统上进行技术升级或重构的尝试，如XPO。 #### （二）英伟达2026年GTC大会召开 - 黄仁勋发布全新AI超算平台 **Vera Rubin**，集成7款芯片：Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6交换机、BlueField-4 DPU、Spectrum-6以太网交换机、ConnectX-9超级网卡、Groq 3 LPU。 - **营收指引**：英伟达预计2025-2027年在AI算力芯片方面的累计营业收入至少为1万亿美元，较之前预测翻倍。 - **太空计算布局**：推出Space-1 Vera Rubin模块，专为轨道IDC、地理空间智能和自主空间操作设计，提供边缘AI推理服务，性能较H100提升25倍。 ## 三、风险提示 - AIGC应用推广不及预期的风险。 - 国内外政策和技术摩擦的不确定性风险。 - 5G规模化商用推进不及预期的风险。 ## 四、行业发展趋势 - **卫星互联网标准化**：国内卫星互联网标准委的成立标志着该领域标准化进程的加快，有助于产业规范化和国际化。 - **算力互联需求激增**：随着AI数据中心规模的扩大，算力互联需求显著上升，推动相关技术如LPO、NPO、CPO的发展。 - **英伟达引领AI算力革命**：其推出的新平台和芯片不仅提升了算力性能，还拓展了应用场景，包括太空计算，展现出强大的技术布局和市场影响力。 ## 五、投资建议 - 重点关注光模块、数据中心等受益于算力互联需求增长的子板块。 - 关注英伟达等领先企业在AI算力芯片和算力互联技术方面的布局和创新。 - 借鉴国内卫星互联网标准委的成立，关注卫星互联网及相关标准制定的潜在投资机会。 ## 六、研究团队信息 - **赵良毕**：中国银河证券通信&中小盘团队负责人、科技组组长，具有丰富的通信产业研究经验。 - **王思成**：通信&中小盘分析师，重点覆盖设备侧产业链。 - **洪烨**：通信&中小盘分析师，重点挖掘中小市值标的，兼顾设备侧产业链。 - **赵中兴**：通信&中小盘分析师，重点覆盖应用侧产业链。 - **刘璐、杨雨晴**：通信&中小盘分析师助理，从事通信行业研究工作。 ## 七、评级体系 - **推荐**：相对基准指数涨幅 $10\%$ 以上。 - **中性**：相对基准指数涨幅在 $-5\% \sim 10\%$ 之间。 - **回避**：相对基准指数跌幅 $5\%$ 以上。