通信行业专题研究：光器件光模块拐点显现，重点聚焦AI算力+卫星互联网+光缆海缆三大板块机遇-20231221-天风证券-25页_955kb

通信行业前三季度表现强劲，通信指数涨幅排名全市场第一，但部分子行业受宏观经济和运营商投资影响，营收和净利润增速放缓。光器件光模块实现利润增速拐点，AI和数字经济、卫星互联网、光缆海缆成为关键机遇点。无线设备和主设备业绩承压，但预期随着全球AI需求增长和5G建设拉动，景气度将恢复。军工通信和北斗板块有望受益于军工业务复苏。投资建议维持“强于大市”评级，重点推荐AI算力相关股票如中兴通讯、紫光股份，以及光模块、光芯片等。风险包括运营商资本开支下滑、行业竞争加剧和原材料价格波动。