> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光纤光缆及光模块行业周报总结 ## 一、周市场行情 - **通信板块整体表现**： 2026年3月30日至4月5日，通信板块上涨 $3.01\%$，在沪深300指数下跌 $1.56\%$ 的背景下表现突出。 - 上证指数下跌 $0.86\%$ - 深证成指下跌 $2.96\%$ - 创业板指数下跌 $4.44\%$ - **细分板块表现**： - 光纤光缆板块涨幅达 $18.80\%$，表现最强 - 光器件板块涨幅为 $7.99\%$，次之 - 其他子板块如数据中心、温控、交换机代工等表现分化，部分个股出现回调。 - **个股涨跌情况**： - 上涨个股占比 $25.95\%$ - 维持不变个股占比 $4.58\%$ - 下跌个股占比 $69.47\%$ ## 二、行业发展向好及重要事件梳理 ### （一）中国移动特种光缆集采限价刷新高位 - **采购规模**：约7.94万皮长公里（折合313.10万芯公里） - **最高限价**：不含税总价约2.51亿元 - **投标情况**：除第一名中标者外，其余七家厂商均按最高限价投标，显示光纤光缆价格持续上涨趋势明显。 ### （二）LightCounting预测2026年以太网光模块销量增速达 $60\%$ - **行业趋势**：2024年销售额翻倍，2025年增长 $70\%$，预计2026年仍保持 $60\%$ 增速 - **市场驱动因素**： - AI集群对光模块需求增加，横向扩展每GPU最多需6个光模块 - 纵向扩展网络带宽需求是横向的10倍，为光模块供应商开辟新市场 - **预测数据**：2025年光模块销售额预计达238亿美元 ### （三）IDC报告：国产芯片占比超 $40\%$，华为昇腾领先 - **市场份额**：2025年中国云端AI加速器市场中，本土芯片占比约 $41\%$ - **主要厂商**： - 华为昇腾：出货约81.2万颗，市场份额 $20\%$ - 阿里平头哥：出货约25.6万颗，市场份额 $7\%$ - 百度昆仑芯、寒武纪：各出货约11.8万颗，市场份额均为 $3\%$ - 海光信息：出货约8.3万颗，市场份额 $2\%$ - 其他厂商：合计出货14.2万颗，市场份额 $3.6\%$ - **政策导向**：各地智算中心建设倾向于采购国产芯片，推动本土厂商增长。 ### （四）工信部推动低轨卫星互联网组网 - **政策方向**：加快低轨卫星互联网组网，适度超前建设新型基础设施 - **战略优势**： - 在轨实时处理能力 - 低成本能源广域覆盖 - **技术领域**：涉及星载智算芯片、星间激光通信、供能散热、火箭发射、卫星制造等 - **现状与挑战**： - 我国已开展多项星座组网计划，实验星在轨验证稳步推进 - 未来需应对芯片性能、星间通信、供能散热等技术挑战 ## 三、重点公司公告 - **中国联通**： - 限售股份上市流通，涉及约2.24亿股 - 2025年年报披露，业绩表现良好 - **中际旭创**： - 年报正式披露，营业总收入382.40亿元，同比增长 $60.25\%$ - 归母净利润107.97亿元，同比增长 $108.78\%$ - 2025年分红预案：10股派10元 - **太辰光**： - 年报披露，营业总收入15.47亿元，同比增长 $12.26\%$ - 归母净利润2.99亿元，同比增长 $14.43\%$ - 分红预案：10股派10元 - **剑桥科技**： - 年报披露，营业总收入48.23亿元，同比增长 $32.07\%$ - 归母净利润2.63亿元，同比增长 $58.08\%$ - 2025年分红预案：10股派2.8元 - **鼎通科技**： - 年报披露，营业总收入15.88亿元，同比增长 $53.89\%$ - 归母净利润2.41亿元，同比增长 $117.99\%$ - 分红预案：10股派4元 - **天孚通信**： - 召开临时股东大会，审议H股发行上市相关议案 - 授予激励对象限制性股票171.78万股，约占总股本 $0.49\%$ - **亨通光电**： - 股权解押公告，部分质押股票解除质押 - **华测导航**： - 高管减持股份，累计减持7万股，减持后持股比例降至0% ## 四、投资建议 - **推荐板块**： - **通信运营商**：中国移动、中国电信、中国联通，盈利稳定，现金流充足，分红稳定 - **人工智能**：关注AI芯片及光模块需求增长，推荐华为昇腾相关企业 - **卫星互联网**：政策支持，商业化前景广阔 - **量子技术**：未来产业核心方向，建议关注国盾量子等公司 - **重点标的**： - 光通信：中际旭创（300308）、新易盛（300502） - IDC相关：光环新网（300383） - 光纤光缆龙头：长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）、中天科技（600522） - 量子通信：国盾量子（688027） - 底部反转标的：中富通（300560）、星云股份（300648） ## 五、风险提示 1. **AIGC应用推广不及预期**：可能影响光模块和AI芯片需求 2. **国内外政策和技术摩擦**：可能对行业造成不确定性影响 3. **5G规模化商用推进不及预期**：可能影响整体通信行业增长预期