20260406-中国银河-通信行业行业周报_光缆集采价新高_以太网光模块销量高增_14页_23mb

报告摘要

通信板块整体表现：
2026年3月30日至4月5日，通信板块上涨 $3.01%$，在沪深300指数下跌 $1.56%$ 的背景下表现突出。
- 上证指数下跌 $0.86%$
- 深证成指下跌 $2.96%$
- 创业板指数下跌 $4.44%$
细分板块表现：
- 光纤光缆板块涨幅达 $18.80%$，表现最强
- 光器件板块涨幅为 $7.99%$，次之
- 其他子板块如数据中心、温控、交换机代工等表现分化，部分个股出现回调。
个股涨跌情况：
- 上涨个股占比 $25.95%$
- 维持不变个股占比 $4.58%$
- 下跌个股占比 $69.47%$

市场份额：2025年中国云端AI加速器市场中，本土芯片占比约 $41%$
主要厂商：
- 华为昇腾：出货约81.2万颗，市场份额 $20%$
- 阿里平头哥：出货约25.6万颗，市场份额 $7%$
- 百度昆仑芯、寒武纪：各出货约11.8万颗，市场份额均为 $3%$
- 海光信息：出货约8.3万颗，市场份额 $2%$
- 其他厂商：合计出货14.2万颗，市场份额 $3.6%$
政策导向：各地智算中心建设倾向于采购国产芯片，推动本土厂商增长。

中国联通：
- 限售股份上市流通，涉及约2.24亿股
- 2025年年报披露，业绩表现良好
中际旭创：
- 年报正式披露，营业总收入382.40亿元，同比增长 $60.25%$
- 归母净利润107.97亿元，同比增长 $108.78%$
- 2025年分红预案：10股派10元
太辰光：
- 年报披露，营业总收入15.47亿元，同比增长 $12.26%$
- 归母净利润2.99亿元，同比增长 $14.43%$
- 分红预案：10股派10元
剑桥科技：
- 年报披露，营业总收入48.23亿元，同比增长 $32.07%$
- 归母净利润2.63亿元，同比增长 $58.08%$
- 2025年分红预案：10股派2.8元
鼎通科技：
- 年报披露，营业总收入15.88亿元，同比增长 $53.89%$
- 归母净利润2.41亿元，同比增长 $117.99%$
- 分红预案：10股派4元
天孚通信：
- 召开临时股东大会，审议H股发行上市相关议案
- 授予激励对象限制性股票171.78万股，约占总股本 $0.49%$
亨通光电：
- 股权解押公告，部分质押股票解除质押
华测导航：
- 高管减持股份，累计减持7万股，减持后持股比例降至0%

推荐板块：
- 通信运营商：中国移动、中国电信、中国联通，盈利稳定，现金流充足，分红稳定
- 人工智能：关注AI芯片及光模块需求增长，推荐华为昇腾相关企业
- 卫星互联网：政策支持，商业化前景广阔
- 量子技术：未来产业核心方向，建议关注国盾量子等公司
重点标的：
- 光通信：中际旭创（300308）、新易盛（300502）
- IDC相关：光环新网（300383）
- 光纤光缆龙头：长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）
- 量子通信：国盾量子（688027）
- 底部反转标的：中富通（300560）、星云股份（300648）