20241013-国盛证券-通信行业周报_算力依旧是进攻方向_12页_836kb

总结（通信算力报告）

复盘市场情况

报告指出，国庆假期后市场经历急涨行情，受节前政策刺激、万亿增量资金及港股上涨推动，随后出现回调。根据WIND数据，上证指数、创业板指、深证成指自10月8日后分别下跌35.6%、34.0%、44.5%，顺周期板块地产跌幅更深。整体回调是对前期涨幅的修正。

当下市场分析

AI算力作为进攻方向，从长期看，是我国市场主线之一，受产业趋势支持，宏观风险较小；从短期看，三季度光模块需求向二三线企业外溢，预计业绩增速高企，建议关注一线龙头如中际旭创、新易盛，及二线弹性标的如太辰光、腾景科技。财政部会议传递积极信号，算力板块有望成为市场修复关键。

未来展望

AI化加速落地，尤其是科技巨头如特斯拉的robotaxi发布和人形机器人项目，推动算力需求激增。北美产业链持续投资，日常AI应用场景逐步稳定，产业转型力度将成为重点。

推荐股票

当前推荐光通信个股如中际旭创、新易盛、太辰光，铜链接如沃尔核材，液冷相关公司如英维克。同时关注算力设备、边缘平台等领域。

风险提示

报告强调AI发展不及预期、算力需求不足及市场竞争风险。建议投资者结合三季报数据，聚焦成长赛道。