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2013年7月22日市场周报第119期总结

核心内容

2013年7月15日至21日，A股市场整体表现疲软，上证指数、深成指和沪深300指数均收出中阴线，分别累计下跌2.30%、4.35%和3.73%。中小板指数微跌0.23%，创业板指则小幅上涨1.80%。市场整体呈现系统性风险与结构性机会并存的态势，短期政策预期和经济形势成为市场关注的焦点。

主要观点

• 市场波动：上周上证指数波动区间为1990.25-2076.67，日收盘波动区间为1992.65-2065.72，符合预期的1980-2100区间。
• 趋势分析：市场逐级回落，有二次探底之势，但短期可能探底回升，空间有限。
• 利率市场化改革：
  • 意料之外：推进时点较突然，未涉及存款利率上浮空间的进一步放开。
  • 情理之中：传递出坚定转型、兼顾增长的政策信号，短期侧重增长。
  • 影响分析：短期象征意义大于实质影响，长期关注存款利率放开时点和路径。
• 市场情绪与资金流动：上周市场缩量回调，资金大幅流出，权重股承压，结构性行情降温，创业板尾盘疲态明显。
• 技术面分析：中短期均线系统呈空头排列，反弹遇阻于30日均线和2093点半分位，短期可能在2000点附近多空反复。

关键信息

A股市场表现

• 上证综指、深成指、沪深300指数分别下跌2.30%、4.35%、3.73%。
• 中小板指数微跌0.23%，创业板指上涨1.80%。
• 两市成交量为9921亿元。

行业表现

• 领涨行业：信息服务、电子、信息设备等。
• 领跌行业：交通运输、食品饮料、金融服务等。
• 风格表现：新股/活跃/中PE等领涨，低PE/低价/低PB等领跌。

个股表现

• 涨停个股：上海钢联、号百控股、东海等。
• 跌停个股：锦富新材、华天科技、立讯精密等。

重要事件

• 创业板半年报业绩预告出齐，高成长公司集中在信息设备、新媒体和医药生物行业。
• 港媒评李克强“两限论”，强调经济转型需兼顾增长与结构调整。
• 财政收入形势好转，下半年增长或好于上半年。
• 金融改革概念股表现活跃，如棒杰股份、安信信托等。
• 全国政协举办上半年宏观经济形势分析座谈会，讨论经济转型与政策方向。

市场展望

• 上证指数核心波动区间判断为1930-2030。
• 短期市场可能探底回升，政策托底信号明确，但政策不确定性仍对市场造成影响。
• 关注年中经济形势分析会后的进一步政策举措、中报、房地产融资、IPO、国债期货和T+0等不确定因素。

周边及海外市场概览

• 亚洲市场：恒生指数、台湾加权指数、日经225指数、韩国综合指数等均有波动。
• 美国市场：道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数、标普500指数等表现各异，VIX指数反映市场波动率。
• 欧洲市场：英国FTSE100指数、德国DAX指数、法国CAC40指数等均有波动。
• 货币市场：LIBOR美元、欧元、日元利率有所波动，人民币中间价和远期汇率也有变化。

研究支持与联系方式

• 证券分析师：李筱璇（CFA FRM），联系方式：lixx@swsresearch.com，电话：(8621)23297818×7280。
• 研究支持：严晓鸥，联系方式：yanxo@swsresearch.com，电话：(8621)23287818×7559。
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