20241015-浙商证券-房地产行业周报_财政部强调土地盘活_房价指数跌幅收窄_7页_692kb

房地产行业周报总结

核心内容

本报告发布于2024年10月15日，主要分析了房地产行业在政策推动下的市场表现及未来投资方向。

市场活跃度

• 重点50城冰山活跃指数：本周为18.5，环比下降1.5个点，但较9月周均值13.6上涨4.9个点，整体仍处于24年以来的高位。
• 城市表现：14个城市看房活跃度上升，其中合肥、佛山、兰州及大连涨幅均在3个点及以上。一线城市热度有所回落，但整体仍保持较高水准，北京及上海达到30的活跃值门槛。
• 政策影响：926新政后，市场热度连续两周提升，但本周有所回落，但仍处于高位。

房价指数

• 重点50城冰山房价指数：本周滚动月环比为-0.81%，跌幅较上周收窄0.2个百分点。
• 城市表现：18个城市房价指数环比上涨，其中温州、绍兴及厦门涨幅较大，超过1%。一线城市北京、上海、深圳、广州均保持上涨，涨幅分别为0.28%、0.02%、0.45%、0.13%。
• 房价走势：虽然看房热度上升，但房价端暂未明显变化，跌幅连续3周收窄，显示市场逐步回暖。

成交情况

• 新房成交：根据Wind数据，重点30城新房成交面积218万平，环比上涨139.2%，较2023年周均成交下降17.2%，降幅较上周收窄48.2个百分点。
• 二手房成交：重点13城二手房成交面积为208万平，环比上涨378.7%，较2023年周均成交量上涨30.4%，2024W1-41累计同比上涨15.0%。
• 政策推动：新政及节后集中备案对成交有明显拉动作用，市场回暖势头良好。

主要观点

• 政策支持：财政部明确支持土地盘活，允许专项债用于土地储备，旨在减少闲置土地，增强土地供给调控能力。同时支持收购存量房，优化保障性住房供给，推动市场去库存。
• 市场回暖：新政释放后，市场活跃度明显提升，新房及二手房成交均环比上涨，且部分城市涨幅显著。
• Q4销售冲量：房企传统销售旺季来临，市场回暖势头有望延续。政策持续发力，对市场形成支撑。
• 投资建议：在房地产行业供给侧出清背景下，重点推荐产品力强的央国企，如保利发展、招商蛇口、华润置地、中国海外发展、建发国际集团等。同时关注二手中介公司（如贝壳、我爱我家）及运营资产优势企业（如龙湖集团）。

关键信息

• 政策要闻：
  • 财政部：支持地方政府使用专项债回收闲置土地，优化保障性住房供给。
  • 发改委：推动存量土地盘活，优化限购政策，降低存量房贷利率。
  • 杭州、陕西：统一最低首付款比例为15%，取消限价要求。
• 市场数据：
  • 本周重点50城冰山活跃指数为18.5，一线城市活跃指数为30.8，新一线城市为19.9，二线城市为16.6。
  • 重点50城冰山房价指数月滚动环比为-0.81%，跌幅连续3周收窄。
• 行业评级：维持“看好”评级，认为政策端持续发力，市场回暖趋势明确。

风险提示

• 政策效果不及预期。
• 房价及销售面积非线性下降。

投资建议概览

行业评级说明

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上。
• 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间。
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下。

结论

当前房地产市场在政策推动下表现出明显回暖迹象，特别是新房及二手房成交面积显著上升，市场活跃度维持高位。政策端持续发力，尤其在土地盘活和存量房消化方面，有助于行业稳定。建议关注产品力强的央国企及运营资产优势企业，同时留意中介公司受益于“以旧换新”政策带来的业绩弹性。