20260622-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行量回落_二级市场小幅上涨_12页_1mb

报告摘要

本周中资美元债市场整体呈现一级市场发行量回落、二级市场小幅上涨的态势。同时，美国国债收益率呈现短端上行、长端下行的特征，全球主要经济体货币政策出现分化，部分中资企业信用风险事件引发市场关注，而部分主体评级上调则反映了政府支持的增强和企业基本面的改善。

中资美元债指数：
- Bloomberg Barclays 中资美元债指数周涨幅0.12%。
- 新兴市场美元债指数周涨幅0.32%。
投资级与高收益指数：
- 投资级指数最新价204.7662，周涨幅0.11%。
- 高收益指数最新价166.0032，周涨幅0.16%。
回报指数：
- Markit iBoxx 中资美元债回报指数周涨幅0.09%。
- 投资级回报指数最新价247.452，周涨幅0.10%。
- 高收益回报指数最新价246.3082，周涨幅0.02%。
行业表现：
- 材料板块收益率下行1.6bps。
- 地产板块收益率上行23.8Mbps。
- 能源板块收益率上行74.2bps。
评级表现：
- 投资级债券（A+至A-、BBB+至BBB-）收益率上行。
- 高收益债券（BB+至BB-、DD+至NR）收益率大幅上行。
- 无评级债券收益率上行6.8Mbps。

短端上行，长端下行：
- 2年期国债收益率上行9.58bps至4.1767%。
- 10年期国债收益率下行2.56bps至4.4533%。
其他期限：
- 1年期国债收益率上行12.82bps至3.9723%。
- 5年期国债收益率上行2.67bps至4.2324%。
- 30年期国债收益率下行至4.97%。

美联储：
- 维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。
- 删除前瞻指引及“额外调整”等宽松措辞，转向完全数据依赖。
- 2026年底利率中位数升至3.8%，加息风险上升。
美国经济数据：
- 5月零售销售环比增长0.9%，远超预期。
- 5月制造业产出环比持平，结束四个月增长趋势。
- 5月成屋签约销售指数环比增长3.8%，连续第四个月上涨。
日本央行：
- 加息25个基点至1%，为31年最高水平。
- 暂停缩减购债规模，维持每月购买2万亿日元国债。
日本经济数据：
- 5月进口额同比增长12.5%，创2025年1月以来新高。
- 5月出口同比增长17%，半导体出口增长61.2%。
澳洲联储：
- 维持基准利率在4.35%不变，为连续三次加息后首次按兵不动。
- 强调通胀仍偏高，随时准备再次加息。
俄罗斯央行：
- 将基准利率下调25个基点至14.25%，市场预期为降息50个基点。
英国经济数据：
- 5月CPI同比持平于2.8%，环比涨幅回落至0.2%。
中国经济数据：
- 5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，社零总额下降0.6%。
- 1-5月工业企业销售收入同比增长6.8%。
- 5月一线城市房价环比继续上涨，二三线城市房价仍面临下跌压力。