20220613-太平洋-电力行业周报_美国光伏需求迎修复_欧洲政策变化难扰光伏高景气_12页_1mb

美国光伏需求迎修复，欧洲政策变化难扰光伏高景气

核心内容概述

本报告分析了2022年6月美国和欧洲光伏行业的政策变化及市场动态，指出尽管欧美国家采取了一系列贸易保护和限制措施，但中国光伏企业在全球市场中仍占据重要地位，且具备较强的竞争力。同时，报告对光伏产业链各环节的价格走势、行业发展趋势以及投资建议进行了详细说明。

主要观点

美国光伏政策变化

1. 关税豁免政策

   • 白宫宣布对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的太阳能组件实施24个月的关税豁免，以缓解光伏组件进口压力。
   • 此举旨在避免对美光伏产业造成过度冲击，同时也受到美国国内光伏企业强烈抗议的影响。

2. 反规避调查

   • 美国商务部自3月25日起对东南亚四国的光伏电池片和组件开展反规避调查，预计2022年8月底发布初步结果。
   • 调查导致组件进口冻结，影响美国光伏项目的开发与建设，使SEIA将2022和2023年新增装机预测下调46%，预计减少24GW装机。

3. 美国本土光伏产能不足

   • 美国本土无硅片和电池片产能，组件产能不足5GW，主要依赖中国及东南亚产能。
   • 美国本土组件价格高于进口产品，难以形成竞争力。

4. 《国防生产法》应用

   • 拜登政府援引《国防生产法》以加快清洁能源技术的国内生产，但短期内难以改变美国对进口的依赖。

欧洲光伏政策变化

1. 反强迫劳动海关措施

   • 欧洲议会通过反强迫劳动海关措施决议，禁止来自特定地区（如新疆）的产品进入欧盟市场。
   • 欧盟是中国光伏最大的海外市场，该政策可能对中国光伏出口产生较大影响。

2. 政策对欧洲光伏产业的影响

   • 欧洲本土光伏产能有限，截止2021年底，仅具备0.8GW电池片产能和8.3GW组件产能。
   • REPowerEU计划2025年累计装机达320GW，需依赖中国光伏产业链。

3. 中国企业的应对能力

   • 中国企业已具备应对此类政策的经验，准备溯源报告即可完成相关流程。
   • 新疆硅料产能充足，可满足欧美以外市场的需求。

关键信息

光伏产业链价格走势

投资建议

• 推荐公司：隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技等在东南亚有产能布局的企业。
• 投资逻辑：尽管欧美试图通过政策限制中国光伏出口，但中国光伏产业链具备较强竞争力，且欧美本土产能难以形成有效替代。因此，具备海外产能优势的企业将受益。

风险提示

1. 光伏政策落地不及预期
2. 国际贸易摩擦影响
3. 上游原材料价格持续上涨
4. 其他不可抗力风险

行业评级与公司评级

公司评级

数据跟踪与市场动态

• 硅料供应：预计全年产量调高至80万吨，四季度供应压力仍存。
• 组件库存：5-6月组件厂家库存偏高，部分企业开始转嫁压力至辅材料。
• 价格波动：短期内价格持稳，但下半年受成本影响，跌价难度较大。

总结

尽管欧美国家对光伏产业采取了多项限制和保护措施，但中国光伏企业凭借成本优势和供应链完整性，仍在全球市场中占据主导地位。美国对东南亚光伏组件的关税豁免政策虽缓解短期压力，但调查仍将持续，可能影响未来政策走向。欧洲反强迫劳动政策虽具有政治导向，但其本土产能不足以支撑大规模发展，中国光伏企业具备应对能力。因此，建议关注具备海外产能布局的光伏组件企业。