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聚烯烃早报总结（大越期货）

LLDPE分析

今日LLDPE市场基本面整体中性。5月官方PMI降至收缩区间，新出口订单指数低于预期，政策方面国务院发布的石化节能降碳方案提供支持。原油夜间大跌，削弱成本支撑，油制生产利润低位运行。供应端开工率低位回升，装置检修和重启增加，进口量可能扩大，美金盘价格稳中有升。需求端处于淡季，整体疲软。LLDPE2409合约基差偏空，库存中性。盘面收盘价位于20日均线下，中性；主力持仓净空，减空，偏空。预期今日走势震荡偏弱，主要逻辑为成本支撑和政策推动，但原油大幅波动构成主要风险。

PP分析

今日PP市场基本面整体中性。5月PMI数据不佳，新出口订单指数回落，政策支持石化节能降碳方案。原油下跌影响成本端，油制生产利润低，多数企业现金流亏损。供应端开工率低，装置重启计划增加供应。需求端淡季刚需采购欠佳。PP2409合约基差偏空，库存中性。盘面收盘价位于20日均线上，偏多；主力持仓净空，减空，偏空。预期今日走势震荡偏弱，主要逻辑为成本支撑和政策推动，风险点为原油大幅波动。

供需平衡简述

从供需平衡表看，聚乙烯和聚丙烯产能、产量持续增长，进口依赖度较高，消费增速波动。未来几年行业产能扩张预计继续。

总结字数：约450字。