> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪锌期货日报 # 1期货市场 今日上海期货交易所锌期货主力合约（ZN.SHF）呈现震荡下行走势。开盘价为2.489万元/吨，盘中最高价达2.4955万元/吨，最低价下探至2.432万元/吨，最终收盘价为2.437万元/吨，较前一交易日下跌 $0.89\%$ # 2现货市场基差分析 现货市场交易情况显示，持货商出货较为积极，市场货源流通充足，但下游需求尚未完全恢复，买方市场主导，实际成交表现一般。各地区品牌升贴水情况如下： 华东市场：国产品牌对2604合约贴水80-90元/吨，白银品牌贴水50元/吨，双燕品牌平水 华南市场：主流品牌对2604合约贴水120元/吨附近 华北市场：紫金品牌贴水30元/吨，新紫品牌贴水50元/吨 # 3 市场动态 供应方面，截至2026年3月3日，中国精炼锌已减产能235万吨，在减产能167.3万吨。花垣县太丰冶炼有限责任公司和沅陵山能环保科技有限公司近期开始检修，分别影响产能10万吨和2万 吨。下游需求方面，镀锌等企业复工缓慢，需求复苏平淡，市场呈现供需双弱格局。 # 4行情展望 锌价经过前期小幅反弹后，今日出现明显回调，收盘价跌破近期震荡区间下沿，短期技术形态转弱。成交量维持高位表明市场分歧较大，持仓量小幅减少显示部分多头离场。当前锌市场面临多空因素交织：利多因素包括中东地缘局势紧张引发的供应担忧、LME库存持续下降；利空因素则包括国内库存累积、下游需求恢复缓慢、制造业PMI表现不佳等。整体来看，市场呈现供需双弱格局。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！