20180617-安信证券-新三板环保行业策略报告_蓝天保卫战_再升级_三年路线图已敲定_14页_1mb

蓝天保卫战三年行动计划及环保行业策略总结

核心内容

2018年6月，国务院常务会议部署实施蓝天保卫战三年行动计划，旨在进一步降低细颗粒物（PM2.5）浓度，减少重污染天数。该计划以京津冀及周边地区和长三角地区为主战场，延续了“大气十条”的治理重点，并进一步强化了对重点区域的治理措施。

主要观点

1. 政策推进：蓝天保卫战三年行动计划已敲定，强调源头防控、重点防治和创新环境监管方式。
2. 治理路径：大气治理从电力行业逐步扩展到非电行业，再到散煤燃烧治理，非电市场成为新的增长点。
3. 市场影响：环保行业景气度持续，尤其是水治理、固废治理和再生资源领域。
4. 新三板企业动向：多数新三板环保企业正在向非电治理领域拓展，部分企业已开始布局，并受到政策利好影响。

关键信息

1. 蓝天保卫战三年路线图

• 源头防控、重点防治：

  • 严禁新增钢铁、焦化、电解铝等产能。
  • 提高过剩产能淘汰标准。
  • 集中力量推进散煤治理。
  • 提升铁路货运比例。
  • 鼓励淘汰使用20年以上内河航运船舶。
  • 全国全面供应符合国六标准的车用汽柴油。
  • 推广节能高效技术和产品。

• 科学合理、循序渐进有效治理污染：

  • 控制煤炭消费总量。
  • 淘汰不达标的燃煤机组和燃煤小锅炉。
  • 建立企业排放许可制度。
  • 加强扬尘和露天矿山整治。
  • 完善秸秆禁烧措施。

• 创新环境监管方式：

  • 推广“双随机、一公开”等监管方式。
  • 鼓励群众举报环境违法行为。
  • 加强环境执法督察。
  • 完善法规标准和环境监测网络。
  • 强化信息公开和考核问责。

2. 投资建议

• 水治理板块：

  • 建议关注金达莱（830777.OC）、飞驰环保（831846.OC）等企业。

• 固废治理板块：

  • 建议关注海诺尔（833896.OC）、环创科技（831512.OC）、新中天（837164.OC）等企业。

• 再生资源板块：

  • 建议关注松赫股份（835995.OC）、巨东股份（834815.OC）、鑫泰科技（838975.OC）、仁新科技（833310.OC）等企业。

3. 新三板市场动态

• 本周无新挂牌环保企业。

• 定增动态：

  • 高迪环保（836775.OC）拟以10.15元/股增发246.3万股，预计募集资金2,500万元。
  • 德华生态（838582.OC）拟以2元/股增发150万股，预计募集资金300万元。
  • 豪特节能（836769.OC）拟以29.49元/股增发139万股，预计募集资金4,099.11万元。

• IPO辅导情况：

  • 截至2018年6月17日，共有21家新三板环保企业申报上市辅导。
  • 上海凯鑫、洁昊环保终止审查。

4. 市场表现

• A股环保板块：

  • 本周整体表现不佳，部分企业如华通热力、大唐发电等有重大合同和收购公告。

• 新三板环保指数：

  • 本周下跌3.12%，成交额环比下跌4.34%。

5. 公司公告速览

• 新三板重点公司公告：

  • 豪特节能进行定增以补充流动资金。
  • 首创博桑与江苏大港股份设立合资公司。
  • 路德环境设立全资子公司。
  • 浩蓝环保进行高级管理人员变动。
  • 常荣声学进行股权质押。

• A股重点公司公告：

  • 大唐发电完成多项收购，涉及能源领域。
  • 华通热力进行重大收购并有增持计划。
  • 金圆股份进行股权转让及项目投资。
  • 京蓝科技中标PPP项目并成立专项计划。

• 海外市场重点公司公告：

  • 云南水务进行债券发行及对外投资。
  • 康达环保派发股息。
  • 大唐环境进行高级管理人员变动及金融服务协议签署。
  • 粤丰环保获得股东增持。

风险提示

• 政策推进力度不及预期。
• PPP订单释放不及预期。

结论

蓝天保卫战三年行动计划标志着我国大气治理进入新阶段，重点区域治理持续加强，环保行业景气度有望持续。新三板市场中，非电治理成为新热点，企业应关注相关领域的投资机会。同时，政策和市场动态对环保行业产生深远影响，需密切关注政策导向及市场表现。