20260707-华泰期货-农产品日报_天气题材开启_豆粕偏强震荡_13页_2mb

天气题材开启，豆粕偏强震荡总结

核心内容

近期市场关注焦点转向天气题材，豆粕价格呈现偏强震荡态势。巴西大豆出口数据良好，阿根廷大豆收获进度加快，显示全球大豆供应格局趋于宽松，但天气变化仍是影响价格的关键因素。

豆粕市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：
  • 豆粕2609合约昨日收盘3026元/吨，较前日上涨64元/吨，涨幅2.16%。
  • 菜粕2609合约昨日收盘2304元/吨，较前日上涨47元/吨，涨幅2.08%。
• 现货价格：
  • 天津地区豆粕现货价格2950元/吨，较前日上涨40元/吨，基差M09-76，较前日变动-24。
  • 江苏地区豆粕现货价格2850元/吨，较前日上涨50元/吨，基差M09-176，较前日变动-14。
  • 广东地区豆粕现货价格2840元/吨，较前日下跌50元/吨，基差M09-186，较前日变动-14。
  • 福建地区菜粕现货价格2260元/吨，较前日上涨20元/吨，基差RM09-44，较前日变动-27。

市场分析

• 供应情况：由于巴西大豆丰产兑现，国内大豆到港量持续维持在千万吨级，油厂豆粕库存同步增加，市场供给宽松。
• 价格走势：当前现货价格已充分反映市场供需，后续豆粕价格将更多跟随美豆基本面变化。
• 天气影响：美豆关键生长期为7-8月，若主产区遭遇高温干旱等天气扰动，可能引发天气题材行情，推动价格上涨。

策略与风险

• 策略：谨慎偏多
• 风险：产区天气变化

玉米市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：
  • 玉米2607合约昨日收盘2286元/吨，较前日下跌19元/吨，跌幅0.82%。
  • 玉米淀粉2607合约昨日收盘2691元/吨，较前日下跌10元/吨，跌幅0.37%。
• 现货价格：
  • 辽宁玉米现货价格2150元/吨，较前日持平，基差C07+74，较前日变动+19。
  • 吉林玉米淀粉现货价格2850元/吨，较前日持平，基差CS07+159，较前日变动+10。

市场分析

• 生长态势：主产区玉米生长良好，丰产预期增强。
• 价格影响：若气候持续稳定，新季玉米丰产将对新粮开秤价及后续市场价格形成利空压制。
• 天气风险：去年十一前后极端天气曾导致减产，东北、华北主产区天气仍是影响阶段性行情的核心变量。
• 需求情况：深加工企业玉米需求稳定，对价格有一定支撑。

策略与风险

• 策略：中性
• 风险：替代谷物使用情况

图表说明

文档附有多个图表，涵盖豆粕与菜粕的期货与现货价格、基差、库存、压榨量、提货量、产量及消费情况；玉米及玉米淀粉的期货与现货价格、基差、售粮进度、深加工需求等数据。图表资料来源为钢联数据和华泰期货研究院。

分析团队

本期分析由以下研究员共同完成：

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。
• 投资者应自行独立判断，不承担因使用报告而产生的任何责任。
• 报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编510000
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com

总结

整体来看，豆粕市场在天气题材的推动下偏强震荡，玉米市场则因丰产预期及天气风险维持中性态势。市场参与者需密切关注天气变化及供需动态，合理制定投资策略。