> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场分析总结：豆粕与玉米 ## 核心内容 本月豆粕和玉米市场均呈现震荡走势，豆粕价格偏强运行，玉米价格则宽幅震荡。市场走势受到多重因素影响，包括国际供需变化、国内库存情况、天气影响及政策支持等。 --- ## 豆粕市场分析 ### 价格走势 - 8月31日收盘豆粕2701合约3350元/吨，环比上涨219元/吨，涨幅6.99%。 - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3210元/吨，环比上涨160元/吨，现货基差M01-140，环比下跌59。 - 江苏地区豆粕现货价格3200元/吨，环比上涨240元/吨，现货基差M01-150，环比上涨21。 - 广东地区豆粕现货价格3240元/吨，环比上涨250元/吨，现货基差M01-110，环比上涨31。 ### 国际动态 - 美国农业部报告称，截至2026年8月23日，美国大豆优良率为60%，低于市场预期的62%，但高于去年同期的69%。 - 美国大豆压榨量为2.17亿蒲式耳，环比增长1.08%，同比大增10.7%。 - 美国大豆出口销售净增7.4万吨，下一市场年度出口销售净增247.8万吨，出口装船量增加。 - 美国部分大豆种植区受到干旱影响，但整体未跌破三年均值，市场对大幅减产的预期有限。 ### 国内动态 - 2026年7月中国大豆进口量1147.7万吨，同比减少1.62%，环比减少15.28%。 - 1-7月累计进口大豆6151.1万吨，同比增长0.7%。 - 8月国内大豆压榨量1012.1万吨，环比减少1.03%，同比减少2.02%。 - 国内豆粕库存116.73万吨，环比增加20.68%，同比增加10.82%。 - 8月国内豆粕成交391.16万吨，环比增加8.63%，同比减少19.35%。 ### 基差情况 - 天津地区豆粕基差M01-140，环比下跌59。 - 福建地区菜粕基差RM11+77，环比下跌13。 ### 市场观点 - 豆粕价格偏强震荡，主要受美豆价格支撑。 - 国内豆粕供应相对充足，但进口成本是当前行情的核心驱动因素。 - 后续需关注新季美豆上市节奏及出口动向，预计后市仍有上行空间。 ### 风险提示 - 美豆出口情况是主要风险因素。 --- ## 玉米市场分析 ### 价格走势 - 8月31日收盘玉米2611合约2299元/吨，环比上涨76元/吨，涨幅3.42%。 - 现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2300元/吨，环比下跌10元/吨，现货基差C2611+1，环比下跌86。 - 吉林地区玉米淀粉现货价格2730元/吨，环比下跌50元/吨，现货基差CS2611+124，环比下跌117。 ### 国内动态 - 8月国内玉米深加工企业消费量550万吨，环比增加24万吨，同比增加38万吨。 - 北方四港玉米库存177.6万吨，周环比增加1.4万吨。 - 广东港内贸玉米库存14.2万吨，环比增加5.2万吨；外贸库存27.2万吨，环比增加8万吨。 - 9月2日全国玉米加工企业库存总量269.7万吨，环比下降1.68%。 ### 淀粉市场 - 8月玉米淀粉行业开机率66.76%，环比增加3.18%，同比增加11.21%。 - 玉米淀粉库存132.8万吨，周环比增加0.53%，月环比增加6.16%。 - 吉林玉米淀粉对冲副产品平均利润-14元/吨，环比降低59元/吨；山东平均利润-196元/吨，环比降低59元/吨。 ### 基差情况 - 鲅鱼圈玉米基差C2611+1，环比下跌86。 - 吉林玉米淀粉基差CS2611+124，环比下跌117。 ### 市场观点 - 玉米价格整体宽幅震荡，市场承压运行。 - 当前国内玉米供应充足，未出现阶段性短缺，但需求端修复乏力。 - 替代谷物供应充足，玉米市场整体偏弱。 - 新季玉米集中上市窗口临近，产区天气变化可能对产量和品质造成影响，需重点关注。 ### 风险提示 - 新季玉米收获情况是主要风险因素。 --- ## 策略建议 - **豆粕市场**：谨慎偏多策略。 - **玉米市场**：中性策略。 --- ## 图表说明 图表内容涵盖豆粕、菜粕、玉米及玉米淀粉的均价、成交量、库存、基差、压榨量等关键指标，用于反映市场动态和趋势。 --- ## 本期分析研究员 - 邓绍瑞：从业资格号 F3047125，投资咨询号 Z0015474 - 李馨：从业资格号 F03120775，投资咨询号 Z0019724 - 白旭宇：从业资格号 F03114139，投资咨询号 Z0023055 - 薛钧元：从业资格号 F03114096，投资咨询号 Z0023045 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。报告内容可能随时调整，敬请留意更新。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com ---