> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档主要分析了2026年7月第27周豆粕、菜粕、玉米及玉米淀粉市场的价格走势、供需情况及市场策略。重点围绕天气变化、出口数据、库存水平、压榨量及消费量等方面展开，旨在为市场参与者提供行情判断与投资建议。 --- ## 豆粕市场分析 ### 主要观点 - **价格走势**：豆粕期货与现货价格均出现上涨，期货价格2609合约上涨2.94%，现货价格在多个地区上涨70元/吨。 - **期货数据**：豆粕2609合约上周收盘价为3049元/吨，环比上涨87元/吨。 - **现货数据**：天津、江苏、广东地区豆粕现货价格分别为2980元/吨、2870元/吨、2860元/吨，现货基差均有所下跌。 - **供应情况**： - 国内油厂大豆到港量为263.9万吨，压榨量224.94万吨，开机率61.94%。 - 全国油厂大豆库存增至778.1万吨，增幅4.14%，同比增加22.27%。 - 豆粕库存小幅下降至72.47万吨，同比减少11.88%。 - **市场动态**： - 国内豆粕成交147.24万吨，环比增加30.26万吨。 - 现货成交27.94万吨，远月基差成交119.30万吨。 - 提货量105.25万吨，环比增加4.31万吨。 - **国际动态**： - 美国大豆优良率64%，低于市场预期66%。 - 阿根廷二季大豆收割进度97.8%，接近尾声。 - 美国大豆出口销售净增5.4万吨，出口装船量增加至57.5万吨。 - **策略与风险**： - 市场策略为“谨慎偏强”。 - 风险因素主要为美豆产区天气变化。 --- ## 菜粕市场分析 ### 主要观点 - **价格走势**：菜粕期货价格2609合约上涨3.01%，现货价格在福建地区上涨50元/吨。 - **期货数据**：菜粕2609合约上周收盘价为2325元/吨，环比上涨68元/吨。 - **现货数据**：福建地区菜粕现货价格2290元/吨，现货基差M09-35，环比下跌18。 - **供应情况**： - 沿海油厂菜籽压榨量13.14万吨，较上周减少0.46万吨。 - 菜粕产量7.49万吨，较上期减少0.26万吨。 - 菜粕提货量8.15万吨，较上期增加0.69万吨。 - **库存与消费**： - 菜粕期末库存、沿海油厂库存及进口菜粕库存均有所变化，但整体库存水平仍偏高。 - 菜粕进口数量及消费量有所波动，需关注后续变化。 - **策略与风险**： - 市场策略同样为“谨慎偏强”。 - 风险因素主要为菜粕供应变化及进口情况。 --- ## 玉米市场分析 ### 主要观点 - **价格走势**：玉米期货小幅上涨，淀粉期货小幅下跌。 - **期货数据**：玉米2609合约上涨0.26%，淀粉2609合约下跌0.3%。 - **现货数据**： - 鲅鱼圈港玉米现货价格2350元/吨，较上周下跌10元/吨。 - 吉林玉米淀粉现货价格2850元/吨，与上周持平。 - **供应情况**： - 5月玉米进口量5.84万吨，环比增长20%，同比大幅下降69%。 - 国内玉米售粮进度有所放缓，市场购销氛围清淡。 - **需求情况**： - 饲料企业减少玉米采购，增加小麦、政策性稻谷等替代品使用。 - 深加工企业进入检修周期，原料采购节奏放缓。 - **库存与产量**： - 全国玉米库存保持高位，玉米淀粉库存小幅上升。 - 玉米淀粉产量及加工量略有增长，开工率稳定。 - **策略与风险**： - 市场策略为“谨慎偏强”。 - 风险因素主要为新季玉米生长情况及天气变化。 --- ## 玉米淀粉市场分析 ### 主要观点 - **价格走势**：玉米淀粉期货价格小幅上涨，现货价格稳定。 - **供应情况**： - 玉米淀粉产量33.3万吨，较上周增加0.34万吨。 - 开工率60.87%，环比提升0.62%。 - **库存与需求**： - 淀粉企业库存增至118.1万吨，周增幅1.72%。 - 淀粉提货量有所增长，但工业消费增量有限。 - **利润情况**： - 吉林玉米淀粉对冲副产品利润17元/吨，山东亏损扩大至-134元/吨。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 价格走势 | 供应情况 | 库存变化 | 风险因素 | |------|----------|----------|----------|----------| | 豆粕 | 现货上涨，期货偏强 | 到港量增加，压榨量提升 | 库存增加，豆粕库存下降 | 美豆产区天气变化 | | 菜粕 | 现货上涨，期货偏强 | 压榨量下降，提货量上升 | 库存偏高 | 供应及进口变化 | | 玉米 | 现货微跌，期货偏强 | 进口量增长，国内售粮放缓 | 库存高位 | 新季玉米生长情况 | | 玉米淀粉 | 现货稳定，期货小幅下跌 | 产量提升，开工率稳定 | 库存上升 | 天气及替代品供应 | --- ## 图表说明 文档附有30张图表，涵盖以下内容： - 豆粕与菜粕现货均价、期货价格 - 玉米与玉米淀粉现货均价、期货价格 - 油厂压榨量、豆粕产量与成交量 - 豆粕库存、进口数量 - 菜粕产量、提货量、库存及进口情况 - 玉米消耗量、售粮进度、进口数量 - 玉米淀粉产量、加工量、开工率及库存 图表资料来源为钢联数据与华泰期货研究院，用于辅助市场分析。 --- ## 本期分析研究员 - 邓绍瑞（从业资格号：F3047125，投资咨询号：Z0015474） - 李馨（从业资格号：F03120775，投资咨询号：Z0019724） - 白旭宇（从业资格号：F03114139，投资咨询号：Z0023055） - 薛钧元（从业资格号：F03114096，投资咨询号：Z0023045） --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性。 - 报告观点仅为发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 投资者应自行判断，不承担依据报告进行投资所导致的后果。 - 报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com