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交通运输行业周报（20171210）总结

核心内容

本周交通运输行业整体表现略显疲软，但航空板块因供给侧改革影响持续领涨。行业数据显示，客运规模下降，但降幅有所收窄，货运延续较快增长，交通固定资产投资保持快速增长。此外，多个行业动态和公司动态表明，行业正在经历结构性调整与增长。

主要观点

• 航空板块表现强劲：受益于航空供给侧改革，航空指数上涨1.14%，相关公司如中国国航、南方航空、春秋航空等可能从中受益。
• 市场整体下跌：上证综指下跌0.83%，交通运输板块下跌0.60%，其中公路、公交、物流、港口指数跌幅较大。
• 行业指标分析：
  • 客运方面：10月全社会完成营业性客运量16.1亿人，同比下降4.5%，但公路、水路客运量分别增长1%和8.1%。
  • 货运方面：1-10月公路货运量增长18.4%，水路货运量增长9.5%，快递业务量增长29.1%。
  • 交通固定资产投资：1-10月公路水路完成投资1.89万亿元，同比增长18.1%，完成全年目标的105%。
• 航运动态：
  • 洋山港四期开港，设计年通过能力初期为400万标准箱，远期为630万标准箱。
  • 上海自贸区航运重点项目集中签约，推动区域航运发展。
  • 10月邮政业有效申诉20857件，同比增长15.1%，反映行业服务需进一步优化。
• 公司动态：
  • 重庆路桥完成股权解质，音飞储存转让部分股权，白云机场和宁波港公布11月经营数据，均实现增长。
  • 韵达股份10月快递业务收入同比增长31.31%，但单票收入略有下降。

关键信息

市场表现

• 上证综指：下跌0.83%
• 交通运输板块：下跌0.60%
• 航空指数：上涨1.14%
• 公路指数：下跌1.2%
• 公交指数：下跌1.6%
• 物流指数：下跌1.8%
• 港口指数：下跌1.9%

涨跌幅前十个股

行业动态

1. 洋山港四期开港：全球最大自动化码头，设计年通过能力初期为400万标准箱，远期为630万标准箱。
2. 上海国际航运周：第八届国际航运战略峰会在浦东召开，上海自贸区航运重点项目集中签约。
3. 上海自贸港方案：上海自贸港建设方案已上报国家有关部委，有望实现不报关、不完税、转口贸易不受限制。
4. 邮政行业运行情况：1-10月邮政行业业务收入增长23.5%，业务总量增长32.4%。
5. 南京海港枢纽经济区：建设三年计划完成95%，多个项目正在推进。
6. 四川自贸试验区建设：提出打造国际开放通道枢纽区、国际铁路运输重要枢纽、国际航空枢纽等。

公司动态

1. 重庆路桥：完成股权解质，122.51万股无限售流通股解质。
2. 音飞储存：转让合肥井松自动化科技有限公司22.49%股权，预计增加税前利润总额1394万元。
3. 白云机场：11月完成起降39065架次，同比增长6.7%；旅客吞吐量568.7万人次，同比增长12.1%；货邮吞吐量16.4万吨，同比增长4.0%。
4. 宁波港：11月预计完成集装箱吞吐量213.6万标准箱，同比增长17.5%；货物吞吐量6211万吨，同比增长8.5%。
5. 韵达股份：10月快递服务业务收入8.64亿元，同比增长31.31%；业务量4.63亿票，同比增长42.90%；单票收入1.87元，同比下降7.88%。

风险提示

• 油价及汇率波动：国际油价及汇率的超预期涨跌可能对航空、航运等行业的成本产生重大影响。
• 需求增速不达预期：若四季度快递需求增长不及预期，可能对快递业务量产生影响。

附录信息

• 分析师：邱瀚萱、汪云云
• 研究机构：川财证券研究所
• 图表与表格：包含多个图表及表格，涵盖板块行情、运价指数、港口吞吐量、快递业务数据等。
• 版权与免责声明：本报告为川财证券研究所所有，未经授权不得复制、引用或分发，使用需谨慎。