20260128-国泰期货-欧盟碳市场行情简报（2026年第18期）_1页_1mb

欧盟碳排放配额（EUA）市场行情总结

核心内容

2026年1月28日发布的欧盟碳排放配额（EUA）市场行情显示，当前市场处于基本面偏强的状态，但需警惕潜在的关税风险。整体来看，EUA市场在近期表现较为稳定，但市场参与者仍需关注多个关键因素对价格走势的影响。

主要观点

• EUA拍卖价格：2026年1月27日，EUA拍卖价格为85.93欧元/吨，较前一日下跌0.54%。投标覆盖比为1.18，显示市场参与度有所下降。
• EUA期货结算价：2026年1月26日，EUA期货结算价为88.37欧元/吨，较前一日上涨1.42%。期货成交量为2.60万手，较前一日减少1.11%。
• EUA现货结算价：2026年1月26日，现货结算价为86.46欧元/吨，较前一日上涨1.44%。现货成交量为1108手，较前一日减少691手。
• 市场策略信号：当前策略信号为0，表示市场处于空仓状态，未明显偏向多头或空头。
• 储气库充填率：AGSI+数据显示，2026年1月26日欧盟储气库加权平均充填率为44.23%，显著低于五年均值，表明供应紧张，对EUA价格形成支撑。
• CBAM证书价格：CBAM证书价格为85.92欧元/吨，为测算值，非欧盟官方发布。
• 市场风险：当前市场面临的主要风险包括欧盟经济衰退、欧盟增加拍卖以筹措资金以及排放上限弱化。

关键信息

图表信息

• 图表1：显示了2026年1月26日和27日的EUA拍卖价格及CBAM证书价格。
• 图表2：展示了EUA拍卖价格的季节性走势，显示价格在特定时间点有所波动。
• 图表3：展示了EUA拍卖投标覆盖比的季节性走势，显示市场参与度在特定时间点有所下降。
• 图表4：汇总了EUA期货和现货的行情信息，包括结算价、成交量和持仓量。
• 图表5：展示了EUA期现价格及基差，帮助分析期货与现货之间的价差。
• 图表6：展示了12月合约持仓的季节性走势，显示持仓量在特定时间点有所变化。

数据来源

• 数据来源于ICE、EEX、Refinitiv、Eurativ等市场数据平台。
• 国泰君安期货研究团队对数据进行了分析和解读。

分析师信息

• 分析师：唐惠琏，国泰君安期货研究所高级分析师。
• 投资咨询从业资格号：Z0021216。
• 联系电话：021-33037830。

其他信息

• 本报告仅供国泰君安期货的专业投资者参考。
• 本内容不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议。
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总结

当前欧盟碳排放配额（EUA）市场在基本面偏强的背景下，拍卖价格和期货结算价均有所上涨，但投标覆盖比下降，表明市场参与度有所减弱。储气库充填率显著低于五年均值，显示供应紧张，对EUA价格形成支撑。然而，市场仍需警惕欧盟经济衰退、增加拍卖以筹措资金以及排放上限弱化的潜在风险。投资者应密切关注市场动态，合理评估自身风险承受能力，作出明智的投资决策。