深度报告-20230727-华创证券-科华数据-002335.SZ-深度研究报告_打造_双子星_战略布局_数能+数据开启新征程_31页_2mb
报告摘要
- 公司实施"双子星"战略布局，整合科华数据与科华数能，聚焦数据中心、智慧电能、新能源三大业务，管理层技术深厚，激励措施增强长期增长信心。
- 数据中心业务受益于"东数西算"和AIGC发展，公司提供全生命周期服务，机柜超3万架，客户包括三大运营商和互联网企业，增长稳健。
- 智慧电能作为UPS行业龙头，市占率连续三年第一，聚焦模块化高端电源，助力国产替代。
- 新能源业务快速增长，尤其储能领域位居出货量前列，并加速开拓欧美户储市场，2022年中标多个项目。
- 预测2023-2025年净利润739亿、1017亿、1417亿，给予23年30倍PE，目标价48元，首次推荐。
- 要求包括数据中心建设不及预期、储能政策调整、新能源竞争加剧等因素。
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