20180702-东方财富证券-电气设备行业周报_宁德时代再获大订单_我国新能源汽车站上高峰_13页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容概述

本报告为东方财富证券发布的电气设备行业周报，重点分析了上周行业及子行业市场表现、个股动态、行业估值状况、行业动态与重点公司关注情况，并提供了投资建议与风险提示。

市场表现

• 行业整体表现：上周东财电气设备行业上涨1.40%，跑赢同期上证指数（下跌1.47%）和沪深300指数（维持不变），但低于创业板指（上涨3.68%）。
• 子行业表现：除风能板块下跌6.41%外，其余板块均有上涨，其中储电设备上涨4.61%，其他电气设备上涨4.92%。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：晓程科技、盛弘股份、圣阳股份、必创科技、蓝海华腾、英可瑞、鲁亿通、科泰电源、光一科技、合纵科技。
  • 跌幅前十：华明装备、金风科技、太阳能、振江股份、三星医疗、森源电气、航天机电、睿康股份、温州宏丰、理工环科。

行业估值状况

• 行业市盈率（TTM）：截止6月29日，电气设备行业市盈率为25.97倍，高于沪深300的11.78倍。
• 高估值个股：动力源、明星电缆、温州宏丰、威尔泰、海得控制、向日葵、中恒电气、华仪电气、通合科技、特锐德。
• 低估值个股：万里股份、爱康科技、盛洋科技、银河生物、雄韬股份、科陆电子、国电南自、协鑫集成、长城电工、湘电股份。

行业动态

• 新能源汽车政策：
  • 广西北海涠洲岛自7月1日起全面推广新能源汽车，禁止新增燃油车。
  • 交通部提出2020年重点城市公交需全部更换为新能源汽车，保有量将超60万辆。
• 动力电池进展：
  • 宁德时代与宝马签订11.6亿欧元电池供应合同，正评估在欧洲建厂，德国为首选地区。
  • 国轩高科完成磷酸铁锂产线升级改造，计划2019年提升至接近200wh/kg。
• 光伏与风电发展：
  • 中国5月新能源车电机装机量超9万台，比亚迪、北汽新能源、联合电子排名前三。
  • 江苏省发布2018年度风电开发建设方案，涉及46个项目，总装机258.43万千瓦。
• 电力市场变化：
  • 广东2018年7月发电合同转让成交量达11亿千瓦时。
  • 山东7月电力直接交易电量达89万兆瓦时。
  • 江苏降低一般工商业及输配电价，每千瓦时降低1.97分。
• 政策调整：
  • 国家发改委取消电网建设、经营须由中方控股的限制。
  • 两部委发布燃煤耦合发电试点名单，84个项目计划2019年投运。
• 企业动态：
  • 璞泰来终止员工持股计划。
  • 新纶科技发布第三期员工持股计划。
  • 科陆电子转让两家参股公司股权，预计收益超6000万元。
  • 特变电工拟不低于1亿元参与新疆众和增发。
  • *ST佳电解除限售申请未获通过，摘帽进展受阻。
  • 隆基股份计划在印度建设1GW电池组件产能，预计2019年中初步建成。

本周观点

• 新能源汽车行业：我国新能源汽车消费持续向好，宁德时代等龙头企业受益明显，建议关注其发展。
• 制造业升级：智能化、自动化成为主流，工控产品需求旺盛，宏发股份、信捷电气等企业有望受益。
• 重点公司推荐：
  • 宁德时代（300750）：国内动力电池龙头企业，获得宝马大单，全球化布局前景良好。
  • 宏发股份（600885）：国内工控龙头企业，受益于制造业升级。
  • 信捷电气（603416）：工控领域领先企业，具备较强竞争力。

风险提示

• 新能源汽车政策不及预期。
• 宏观经济发展不及预期。

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对指数涨幅5%～15%。
  • 中性：相对指数涨幅-5%～5%。
  • 减持：相对指数涨幅-15%～-5%。
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上。
  • 中性：相对指数涨幅-10%～10%。
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

重点公司一览