20201122-财通证券-电新行业周报_新能车高景气状态持续_光伏步入抢装旺季_12页_1mb

电新行业周报总结

核心内容

本报告分析了电气设备行业近期的市场表现、产业链价格变化及行业动态，并给出了投资建议与风险提示。

主要观点

• 新能源汽车（新能车）市场保持高景气状态，销量持续增长。
• 光伏行业进入抢装旺季，国内外需求旺盛，产业链价格整体稳定。
• 电气设备板块上周涨幅弱于大盘，风电表现突出，光伏略有上涨，锂电池和工控自动化下跌。
• 重点公司如宁德时代、通威股份、恩捷股份、东方日升被推荐，投资评级为买入或增持。

关键信息

市场行情回顾

• 上周电气设备板块报收7132.6点，上涨0.3%，涨幅弱于大盘。
• 上证指数上涨2.0%，深圳成指上涨0.7%，创业板下跌1.5%。
• 电气设备子板块中，风电上涨3.7%，新能源汽车上涨1.9%，光伏上涨0.5%，锂电池下跌0.9%，工控自动化下跌1.5%，核电下跌5.5%。
• 涨幅前五的个股分别为：英可瑞（+18.97%）、清源股份（+13.29%）、许继电气（+11.03%）、*ST华仪（+10.05%）、北汽蓝谷（+9.79%）。

产业链价格跟踪

新能车产业链价格

• 锂电池市场旺季状态不变，预计满产状态持续至年底。
• 磷酸铁锂材料价格本周上涨2.86%，达3.60万元/吨。
• 其他锂电材料价格保持稳定，无明显涨跌。

光伏产业链价格

• 光伏行业步入抢装旺季，国内外需求旺盛，产业链价格基本持稳。
• 特级致密料价格为88元/kg，较上周下降2.25%。
• 单晶硅片166一线厂商价格为3.25元/片，二线厂商为3.10元/片。
• 单晶perc158电池片一线厂商报价0.86元/W，二线厂商0.81元/W。
• 单晶perc166电池片一线厂商报价0.95元/W，二线厂商0.90元/W。
• 单晶组件报价1.73元/W，与上周持平。

行业重点关注

• 新能源汽车：欧洲市场10月销量同比高增，国内政策支持推动销量增长。
• 光伏行业：龙头企业通威股份与天合光能联合投资，中环股份与天合光能签订销售框架合同，产业链合作加强，共同迎接光伏高景气周期。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 宁德时代（买入）
  • 通威股份（买入）
  • 恩捷股份（买入）
  • 东方日升（增持）

风险提示

• 宏观经济波动
• 行业发展不及预期
• 新能源汽车销量不及预期

表格摘要

表1：重点公司投资评级

行业新闻动态

新能源汽车及电池

• 中航锂电A6项目获25亿元金融支持，首期即将投产。
• 蜂巢能源进军欧洲市场，建设电池工厂，投资20亿欧元。
• 工信部对新能源汽车进行监督检查，27款车型存在生产一致性问题。
• 宝马将德国工厂转型为电动汽车生产基地，并将发动机生产转移至英国与奥地利。
• 泰国推出电动车投资激励政策，吸引中国新能源企业投资。

新能源发电

• 协鑫新能源向华能出售1GW+电站，涉及金额44.6亿元。
• 天合光能与中环股份签订硅片销售框架合同，总额预估约65.52亿元。
• 财政部发布2021年可再生能源补贴预算，光伏预算资金达33.84亿元。
• 国家电投收购墨西哥81.8万千瓦清洁能源项目，为拉美最大可再生能源并购项目。

电力设备

• 龙源电力与傲普新能源在乌兰察布打造新能源+储能示范项目。
• 韩国最大光伏+储能项目竣工，使用韩国产太阳能模块和储能电池。
• 国网宁夏电力获得“区块链+新能源”专利授权，用于新能源消纳高占比输出。
• 浙江省最大梯次利用储能电站投运，总容量900千瓦时，最大输出功率300千瓦。

投资评级说明

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 中性：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。

行业评级说明

• 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。