20201108-财通证券-电新行业周报_锂电旺季状态延续_光伏板块持续高景气_13页_1mb

电新行业周报总结

核心内容

本周电新行业整体表现强劲，电气设备板块报收7227.4点，上涨3.8%，涨幅高于大盘。其中，工控自动化涨幅最大，达16.6%，新能源汽车、锂电池分别上涨8.8%和7.5%。光伏板块则略有下跌，跌幅1.1%。个股中，科泰电源、大烨智能、比亚迪、新宙邦和天赐材料涨幅居前，分别上涨59.76%、21.71%、19.17%、18.38%和16.30%。

主要观点

• 锂电市场持续高景气：锂电池市场仍处于旺季状态，预计满产将持续至年底。锂电材料价格保持稳定，未出现明显波动。
• 光伏板块进入四季度旺季：随着四季度光伏抢装的启动，国内外需求旺盛，光伏产业链排产密集，行业景气度较高。硅料价格有所松动，组件价格因玻璃涨价而上调。
• 新能源汽车政策支持加强：国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，为行业发展提供政策保障。比亚迪10月新能源车销量同比增长83.1%，表现亮眼。
• 行业未来展望积极：新能源汽车及光伏行业均被看好，特别是储能系统成本预计在2021年降至1.5元/Wh，风光储平价时代即将到来。

关键信息

产业链价格跟踪

• 锂电材料：本周锂电材料价格均与上周持平，六氟磷酸锂、电解液等关键材料价格稳定。
• 光伏产业链：
  • 硅料：特级致密料价格为91元/kg，较上周下降2.15%。
  • 硅片：单晶硅片166一线厂商价格为3.25元/片，与上周持平。
  • 电池片：单晶perc158一线厂商价格为0.86元/W，较上周下降1.15%。
  • 组件：单晶高效perc组件报价1.73元/W，较上周上涨1.76%。

行业新闻动态

• 新能源汽车及电池：

  • 通用汽车将加大电动车投入，资金来源于皮卡和SUV的利润。
  • 蔚来计划在欧洲上市，将推出“马可波罗计划”。
  • 华为与江西电建合作推进智能光伏和储能系统集成。
  • 晶科能源与通威股份签订9.3万吨多晶硅采购协议。

• 新能源发电：

  • 华能德州丁庄水库200MW水面漂浮式光伏电站开工。
  • 晶科能源在马来西亚投资建设1.8GW电池和1.8GW组件生产线。
  • 特斯拉与Neoen合作在澳洲建设300MW锂电池储能系统。
  • 广东省计划到2022年建成约18万个充电桩。

电力设备

• 储能系统成本下降趋势明显，风光储平价时代即将来临。
• 5G与智能光伏、储能系统集成等技术应用不断推进。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 宁德时代：动力电池龙头，投资评级为“买入”。
  • 恩捷股份：湿法隔膜龙头，投资评级为“买入”。
  • 通威股份：光伏硅料电池片龙头，投资评级为“买入”。
  • 东方日升：组件出口龙头，投资评级为“增持”。

风险提示

• 宏观经济波动
• 行业发展不及预期
• 新能车销量不及预期

表格概览

表1：重点公司投资评级

结论

电新行业整体表现强劲，新能源汽车和光伏板块尤为突出。锂电市场持续高景气，光伏进入四季度旺季，行业景气度维持高位。政策支持和行业趋势为新能源汽车和光伏发展提供动力，同时储能系统成本下降预期增强。重点推荐宁德时代、通威股份、恩捷股份和东方日升，但需关注宏观经济波动和行业发展风险。