> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院专题报告总结 ## 核心内容概述 格林大华期货研究院于2026年5月15日发布的周度报告，对国内期货市场一周行情进行了回顾与分析，涵盖了农产品、有色贵金属、黑色板块、能源化工及金融期货等多个板块。报告指出，本周商品期货整体呈现分化走势，25个品种上涨，2个持平，55个下跌，反映出市场情绪的波动与供需关系的复杂变化。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、农产品期货 #### 1. 植物油 - **豆油、棕榈油、菜籽油**：整体走弱，棕榈油跌幅最大，受马来西亚产量增加、出口下降影响。 - **下周展望**：预计植物油整体延续下跌格局，关注YP套利缩窄机会。 #### 2. 双粕（豆粕、菜粕） - **走势**：周度下跌，但资金在大跌后仍有买入动力。 - **核心逻辑**：供给收缩预期与季节性供应压力，预计保持螺旋式上涨。 #### 3. 红枣 - **期价震荡**：高结转库存与消费疲软限制上行空间。 - **关注点**：产区天气及资金流向，红枣进入新生长周期后可能转向供应预期驱动。 #### 4. 棉花（郑棉） - **走势**：短期震荡，中长期受减产预期支撑。 - **操作建议**：区间交易，关注轮出政策、新疆天气及终端订单改善。 #### 5. 苹果 - **走势**：震荡偏弱，受旧季库存与新季增产影响。 - **操作建议**：区间偏空思路，警惕极端天气风险。 ### 二、有色贵金属板块 #### 1. 黄金、白银 - **走势**：沪金下跌3.37%，沪银下跌3.26%，受地缘局势与美元指数上涨影响。 - **后市展望**：短期震荡，长期看多逻辑未变。 #### 2. 铂金 - **走势**：震荡运行，受地缘局势与供需紧平衡支撑。 - **核心逻辑**：美元信用松动强化避险属性，价格下方有一定支撑。 #### 3. 钯金 - **走势**：大幅回调，受反倾销税与新能源汽车渗透影响。 - **后市展望**：震荡为主，上方压力较大。 #### 4. 铜 - **走势**：冲高后回落，短期震荡偏强。 - **核心逻辑**：矿端及冶炼端约束，叠加新能源需求回升，中长期看多逻辑不变。 #### 5. 工业硅 - **走势**：震荡运行，受供需宽松与库存偏高影响。 - **核心逻辑**：成本区间约束与双向套保博弈，预计维持区间震荡。 #### 6. 多晶硅 - **走势**：震荡下行，价格逐渐收敛。 - **核心逻辑**：供给收缩与需求偏弱，中长期看好新能源替代逻辑。 #### 7. 烧碱 - **走势**：震荡偏弱，受高库存压制。 - **操作建议**：等待反弹后的逢高沽空机会。 #### 8. 氧化铝 - **走势**：震荡偏弱，价格重心下移。 - **核心逻辑**：供应过剩，成本支撑减弱，建议逢低试多。 #### 9. 沪铝 - **走势**：震荡回调，价格重心下移。 - **核心逻辑**：海外供应缺口与国内高库存矛盾，建议区间震荡操作。 ### 三、黑色板块 #### 1. 螺纹、热卷 - **走势**：创新高后回调，处于去库周期。 - **操作建议**：单边尝试逢高沽空，关注螺纹主力支撑位3150、压力位3300；热卷支撑位3350、压力位3550。 #### 2. 铁矿 - **走势**：创新高后回落，短期高位震荡。 - **支撑位与压力位**：支撑位800，压力位858。 #### 3. 煤焦 - **走势**：市场情绪由偏强转向谨慎，焦煤领跌。 - **核心逻辑**：焦炭利润尚可，但焦煤受动力煤保供消息影响，上涨动力减弱。 ### 四、能源化工板块 #### 1. 甲醇 - **走势**：震荡运行，周涨1.9%。 - **核心逻辑**：进口缺口与港口库存偏紧，预计在2700-3100元/吨区间震荡。 #### 2. 尿素 - **走势**：震荡下跌，周跌3.6%。 - **核心逻辑**：高日产与需求转弱，建议逢高做空。 #### 3. 橡胶系 - **天然橡胶（RU）**：宽幅震荡，周K收阴。 - **合成橡胶（BR）**：基本面平淡，关注MA60附近支撑。 ### 五、金融期货板块 #### 1. 股指期货 - **走势**：IH、IF、IC、IM均下跌。 - **核心逻辑**：市场情绪降温，资金止盈退场。 #### 2. 国债期货 - **走势**：整体上涨，30年期国债涨0.14%，10年期国债涨0.19%。 - **操作建议**：短线震荡，中短期品种略多。 ## 风险提示 1. **中东局势**：美伊对峙持续，以色列威胁军事打击，伊朗可能全面反击。 2. **美联储降息节奏**：凯文·沃什将接替鲍威尔，可能影响美元走势与市场情绪。 3. **亚太供应链风险**：三星电子工会提出恢复谈判，可能影响市场预期。 ## 重要事项 - 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成买卖建议。 - 报告内容版权为格林大华期货研究院所有，未经授权不得翻版、复制发布。 - 投资者需自行承担基于本报告操作所导致的交易风险。 ## 延伸关注 - **红绿灯**：格林大华期货红绿灯提示市场风险与机会。 - **“枣相遇”**：关注红枣市场动态及资金布局。 - **投研视频号**：获取更多市场分析与解读。 - **资讯平台**：及时获取最新市场动态与研究报告。