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华龙期货铁矿石市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，内容涵盖铁矿石市场行情回顾、基本面分析、供应与需求情况、后市展望及操作策略。报告发布日期为2026年5月18日，作者为黑色板块研究员魏云，具备期货从业资格证号F3024460及投资咨询资格证号Z0013724。

主要观点

1. 行情回顾

• 上周铁矿2609合约下跌0.86%。
• 期货价格与现货价格走势均呈现震荡态势。

2. 基本面分析

• 5月11—15日当周，钢厂平均盈利继续增加。
• 114家钢厂进口烧结粉总库存2831.11万吨，环比增加51.53万吨。
• 唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本和平均钢坯含税成本小幅上升，受原料价格走高影响。

3. 供应端情况

• 截止至2026年4月，铁矿砂及精矿进口数量为10,385.37万吨，环比减少88.63万吨。
• 铁矿砂及精矿进口均价为100.1美元/吨，环比增加0.52美元/吨。
• 澳大利亚与巴西铁矿石发运量在2026年4月分别为6.2万吨和2.4万吨，环比有所下降。
• 全球铁矿石发运量近期回落，处于近三年同期低位水平。

4. 需求端情况

• 247家钢厂日均铁水产量在2026年5月保持稳定，维持在240万吨左右。
• 上海终端线螺采购量在2026年5月有所波动，但整体维持在较高水平。

5. 后市展望

• 本周铁矿石发运与到港量预计回升。
• 短期铁矿期价预计震荡运行为主。
• 中期来看，铁矿石价格可能呈现震荡偏多走势。

关键信息

一、投资策略

• 单边策略：短期观望，中期逢低震荡偏多对待。
• 套利策略：观望。
• 期权策略：观望。
• 投资评级：★★（中性偏多）

二、市场信息

• 中美关系：5月14日，国家主席习近平与美国总统特朗普会谈，提出构建“中美建设性战略稳定关系”。
• 货币政策：央行指出供给冲击和输入型通胀压力显现，未来将继续实施适度宽松的货币政策。
• 经济数据：
  • 2026年4月，CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨2.8%。
  • 前四个月社会融资规模增量累计为15.45万亿元，人民币贷款增加8.59万亿元。
  • 4月末M2同比增长8.6%，M1同比增长5%。
  • 2026年4月，10个重点城市新建商品房成交面积同比增长5.8%，二手房成交面积同比增长11%。

三、图表数据

• 期货价格：图表显示铁矿石期货价格走势，数据来源为Wind资讯。
• 现货价格：天津港PB粉现货价格在2026年5月为61.5%。
• 持仓分析：图表显示期货席位净持仓变化，前五名、前十名、前二十名合计持仓数据有所波动。
• 铁矿石发运量：图表显示澳大利亚与巴西铁矿石发运量趋势，数据来源为Wind资讯。
• 钢厂盈利率：图表显示247家钢厂盈利率变化趋势，数据来源为Wind资讯。
• 上海终端线螺采购量：图表显示采购量在2026年5月波动，数据来源为Wind资讯。

操作建议

• 单边操作：短期建议观望，中期可考虑逢低布局多头。
• 套利操作：建议观望。
• 期权操作：建议观望。

免责声明

• 本报告仅供投资者参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息编制，对信息的准确性及完整性不作任何保证。
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