> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档分析了2026年5月18日焦炭和焦煤市场的运行情况，涵盖了上下游产业链的动态变化、期货市场数据、行业新闻及图表分析。整体来看，双焦市场呈现震荡偏弱的趋势，主要受供应高位运行与需求有限的影响。 ## 主要观点 ### 下游市场 - 高炉开工良好，铁水产量小幅增加。 - 钢厂焦炭生产维持，日均焦炭产量微增，库存与可用天数增加。 - 钢厂盈利率环比上升，但钢厂库存回升，补库空间收窄。 ### 中游市场 - 焦化利润良好，焦企开工意愿强，但销售有所转弱，厂内库存止跌反弹。 - 焦炭日均产量略有下降，产能利用率微降。 - 全国平均吨焦盈利82元/吨，环比增加24元/吨。 ### 上游市场 - 国内煤矿开工回升，原煤和精煤产量增加，供应高位运行。 - 炼焦煤矿山样本产能利用率回升至93.1%，环比+0.7%。 - 原煤库存减少，精煤库存也有所下降，但产量维持高位。 ## 关键信息 ### 期货市场数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | |------------|--------|------|---------|-------------|-------------|----------| | SHFE 螺纹钢 | 3232 | -31 | -0.95 | 5029389 | 2703041 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3446 | -27 | -0.78 | 2797408 | 2073889 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 809.5 | -5.0 | -0.61 | 1224057 | 700160 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1225.0 | -61.0| -4.74 | 3378548 | 653300 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1807.0 | -21.0| -1.15 | 83669 | 35206 | 元/吨 | ### 焦炭市场 - 焦炭库存增加，可用天数维持在12天左右。 - 钢厂焦炭库存上升，补库空间有限。 - 焦炭现货价格走势显示，市场存在提涨预期，但落地预期较大。 ### 焦煤市场 - 焦煤库存减少，但产量维持高位。 - 炼焦煤产能利用率维持高位，原煤和精煤产量增加。 - 焦煤现货价格走势显示，价格有所波动，但整体呈现下行趋势。 ## 风险因素 - 宏观经济超预期 - 需求端不确定性 ## 行业要闻 1. 河北市场钢厂对焦炭采购价上调，第三轮提涨落地。 2. 电厂需求增加，但新能源发电量增长限制了实际需求增幅。 3. 工业节能降碳政策推进，对行业形成一定影响。 ## 图表分析 ### 图表1-2：现货价格走势 - 焦煤与焦炭现货价格均呈现波动趋势，但整体偏向下跌。 ### 图表3-4：日均产量与库存 - 独立焦化厂与钢厂的日均产量略有增加，但库存整体上升，显示需求有限。 ### 图表5-11：产能利用率与利润 - 炼焦煤产能利用率维持高位，但焦炭库存与利润有所波动，显示市场供需关系松动。 ### 图表12-14：吨焦利润 - 吨焦利润在2026年有所修复，但整体仍处于低位，显示盈利压力。 ## 机构信息 - **李婷**：从业资格号F0297587，投资咨询号Z0011509 - **黄蕾**：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692 - **高慧**：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785 - **王工建**：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301 - **赵凯熙**：从业资格号F03112296，投资咨询号Z0021040 - **何天**：从业资格号F03120615，投资咨询号Z0022965 - **赵奕**：从业资格号F03153902，投资咨询号Z0023788 ## 机构联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号 - 电话：021-68559999 - 传真：021-68550055 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室 - 电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室 - 电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室 - 电话：025-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室 - 电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室 - 电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室 - 电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号 - 电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室 - 电话：0571-89700168 ## 免责声明 - 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。 - 报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。 - 报告不构成个人投资建议，客户应自行判断是否符合其投资目标和财务状况。