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沥青日报总结（2026年02月11日）

核心内容

2026年02月11日，国内沥青市场整体表现平稳，均价为3321元/吨，较上一日持平。受春节临近影响，终端需求及交通运输基本停滞，市场成交大幅缩减，部分贸易商和炼厂退市，社会库存暂停发货。整体来看，市场呈现供需双弱的局面，但低库存和低供应支撑了价格的稳定。

主要观点

1. 期货价格与持仓

• BU2603（主力）：价格为3358元/吨，较前一日上涨15元，涨幅0.45%。
• BU2604：价格为3373元/吨，上涨23元，涨幅0.69%。
• BU2605：价格为3370元/吨，上涨18元，涨幅0.54%。
• SC2603：价格为476.8元/吨，上涨0.7元，涨幅0.15%。
• Brent原油：价格为69.24美元/桶，上涨0.2美元，涨幅0.32%。

主力合约持仓：16.1万手，较前一日增加10.3万手，涨幅178.06%。

主力合约成交：13.2万手，较前一日增加4.9万手，涨幅59.22%。

仓单数量：48290吨，较前一日增加5000吨，涨幅11.55%。

2. 基差月差

• BU04-05：基差为3.00元/吨，较前一日上涨5.00元，涨幅50.00%。
• BU04-03：基差为-15.00元/吨，较前一日下跌8.00元，跌幅114.29%。
• 山东-主力基差：基差为-33.00元/吨，较前一日下跌23.00元，跌幅230.00%。
• 华东-主力基差：基差为-113.00元/吨，较前一日下跌23.00元，跌幅25.56%。
• 华南-主力基差：基差为-63.00元/吨，较前一日下跌23.00元，跌幅57.50%。

3. 产业链现货价格

• 山东市场价：3210元/吨，较前一日持平。
• 华东市场价：3260元/吨，较前一日持平。
• 华南市场价：3310元/吨，较前一日持平。
• 山东汽油：7256元/吨，上涨38元，涨幅0.53%。
• 山东柴油：5622元/吨，上涨6元，涨幅0.11%。
• 山东石油焦：2760元/吨，较前一日持平。
• 稀释沥青贴水：-13.2元/吨，较前一日持平。
• 汇率中间价：6.9438，较前一日下跌0.03%。

4. 价差利润

• 沥青炼厂利润：-121.93元/吨，较前一日下跌3元，跌幅2.52%。
• 成品油综合利润：-159.04元/吨，较前一日上涨4.97元，涨幅3.03%。
• BU-SC裂解：-495.68元/吨，较前一日上涨15.24元，涨幅2.98%。
• 汽油现货-Brent：704.32元/吨，较前一日上涨23.21元，涨幅3.41%。
• 柴油现货-Brent：-51.69元/吨，较前一日下跌5.11元，跌幅210.97%。

关键信息

• 市场趋势：沥青市场整体保持稳定，春节前价格或维持不变。
• 供需情况：需求清淡，市场成交减少，社会库存暂停发货。
• 炼厂策略：部分炼厂采取降价竞价销售模式，以防止春节期间堵库。
• 成本支撑：远期原料缺口预期及成本抬升仍存在，对价格形成支撑。
• 地缘影响：沥青盘面跟随原油波动，地缘因素对市场影响明显。

风险提示与免责声明

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