20230915-东吴期货-沥青周报_成本强势推动沥青走高_15页_1mb

沥青市场周度分析报告总结（2023年9月15日）

核心观点

• 市场处于供应端和需求端因素的博弈状态。下阶段价格波动关键取决于原料价格和库存变化。
• 短期内，成本端上移和库存压力较小的多空博弈，后市略占优，但长期看供应过剩可能主导。
• 预计价格区间在3900-4100元/吨。

当前走势

• 上周亚洲盘面沥青价格区间：3818-3992元/吨。
• 周五受原油成本端上涨带动出现补涨。
• 开工率及周度出货量环比回落，需求恢复节奏放缓，但社库小幅下降、厂库稳定，库存结构对中上游价格支撑。

数据要点

• 原料端支撑：加工利润整体尚可，燃料油利润支撑沥青成本，但加工开工率环比下滑。
• 库存情况：总体库存压力较小，华东、山东部分区域厂库、社库处于偏低水平，有利于中上游挺价。
• 需求方面：铺摊机销量同比下降，表观消费量季节性波动。
• 国际市场：进口窗口暂未开启，进口完税价对内价无明显冲击。

风险提示

• 成本端波动和库存变化是两个重要风险因素。

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分析师：肖彧
机构：东吴期货研究所
发布日期：2023年9月15日