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氧化铝期货日报总结

1. 期货市场概况

2026年2月11日，上海期货交易所氧化铝期货主力合约（AO.SHF）表现如下：

• 开盘价：2832元/吨
• 最高价：2857元/吨
• 最低价：2757元/吨
• 收盘价：2842元/吨
• 涨跌幅：-0.28%

当日价格呈现宽幅震荡走势，日内波动区间达100元/吨，反映出市场多空力量博弈激烈。

2. 现货市场分析

国内氧化铝现货市场价格整体持稳，主要产区价格如下：

• 河南地区：均价2635元/吨
• 山西地区：均价2620元/吨
• 山东地区：均价2555元/吨

根据百川盈孚数据，全国氧化铝市场日均报价为2629元/吨，连续三日保持稳定，表明现货市场短期内缺乏明显价格驱动因素。

3. 主要市场动态

3.1 电解铝利润高企

• 1月电解铝行业平均利润达7500元/吨，创阶段性新高。
• � 利润提升刺激电解铝企业生产积极性，间接推动氧化铝需求上升。
• 北方电解铝企业询价增加，但实际采购受春节假期影响有限。

3.2 供应端扰动有限

• 河北部分氧化铝厂曾传出短期减产消息，一度推动价格冲高。
• 然而，实际减产影响范围较小，市场迅速回归理性，未造成持续性价格波动。

3.3 氧化铝企业亏损压力

• 当前氧化铝企业普遍面临亏损压力，减产预期升温。
• 广西部分新产能投产，在一定程度上缓解供应收缩压力，但整体仍面临成本与需求的双重挑战。

4. 行情展望

4.1 短期趋势

• 春节前市场成交清淡，社会库存持续增加。
• 现货价格难有突破，期货升水结构可能收敛。

4.2 中期展望

• 电解铝高利润可能带动需求回升，对氧化铝价格形成支撑。
• 氧化铝企业亏损或引发春季减产，中期价格存在上行空间。

4.3 风险提示

• 宏观政策变化可能对市场产生重大影响。
• 海外氧化铝进口增加可能对国内市场形成压力，需密切关注。

5. 风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，已进行专业审核，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
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