20221211-西南证券-公用事业与环保行业周报_四川计划提高火电占比_硅料硅片价格预计继续下行_22页_3mb

四川计划提高火电占比，硅料硅片价格预计继续下行

核心内容概述

本文档主要分析了我国电力行业近期发展动态，重点聚焦四川电力结构调整、风电项目进展、煤炭市场行情及硅料硅片价格走势。同时，提供了电力板块的投资策略与重点个股推荐，并附有相关数据和图表以支持分析。

主要观点

1. 四川电力结构调整

• 四川发布《四川省电源电网规划（2022-2025年)》，计划提升火电发电占比，从15.9%提升至16.6%，同时降低水电占比，从77.8%降至64.1%。
• 目标是到2025年基本建成具备较强抗风险能力的电力系统，新增供电能力20GW以上，推动风光等新能源补充功能。
• 新增光伏装机容量2004万千瓦，新增风电装机473万千瓦，新型储能规模达200万千瓦以上。

2. 风电市场动态

• 11月28日至12月2日，共10个风电项目约1.9GW风机开启采购，中标厂商包括金风科技、远景能源、明阳智能、运达股份和联合动力。
• 中标单价有所回升，最低中标单价为2407元/kW，部分项目含塔筒，部分不含塔筒。
• 风电市场整体呈现增长趋势，开标与中标规模均有所增加。

3. 煤炭市场行情

• 本周环渤海动力煤Q5500K平仓价上涨1元/吨，达到734元/吨，涨幅为0.1%。
• 进口煤价方面，防城港印尼煤Q5500场地价上涨30元/吨，达到1255元/吨，涨幅为2.4%。
• 港口库存方面，秦皇岛港库存减少2.8%，CCTD北方港口库存增加4.0%。
• 内蒙古鄂尔多斯承担全国6.68亿吨煤炭保供任务，为煤电稳定供应提供支撑。

4. 硅料硅片价格走势

• 本周多晶硅致密料均价为288元/kg，环比下跌2.4%。
• 硅片价格继续下行，166mm/155μm单晶硅片均价5.98元/pc，环比下跌0.7%；182mm/155μm单晶硅片均价6.95元/pc，环比下跌2.3%；210mm/150μm单晶硅片均价9.06元/pc，环比下跌2.6%。
• 12月10日，中国华能集团光伏组件（第二批）框架协议采购开标，最低投标价格为1.833元/W，标段均价仍保持在1.9元/W左右。

关键信息

煤电发展情况

• 2022年初至今，我国煤电新增核准、招/中标+开工规模分别超过66GW、103GW。
• 新建机组多集中在缺电省份和风光大基地，头部效应显著。
• 国家能源集团以49.1GW的核准规模遥遥领先，占比达22.5%。

风电发展情况

• 上周风电项目开标和中标规模增长，中标单价有所回升。
• 华能、国家能源集团、三峡能源等主要开发商参与项目采购，中标厂商包括远景能源、明阳智能、金风科技等。
• 海上+陆上含塔筒项目共计1234MW，其中远景能源中标200MW项目，投标报价约7.3亿元。

宁夏可再生能源规划

• 宁夏发布“十四五”可再生能源发展规划，目标为可再生能源占新增电力装机和发电量比重达到80%。
• 2025年可再生能源装机规模超过50GW，力争达到55GW；发电量占比提高至30%以上。
• 规划包括太阳能、风电、水电、生物质能等多方面发展，推动“新能源+储能”示范应用。

硅料硅片市场

• 硅料买卖双方出价谨慎，价格持续下跌，预计12月硅料需求规模逐步下降。
• 硅片价格持续下行，且异常库存水平加剧了价格下跌趋势。

投资策略与重点关注个股

投资建议

• 火电：国电电力、华电国际、华能国际、内蒙华电等。
• 风光：三峡能源、广宇发展等。
• 水核：长江电力、中国核电等。
• 其他：青达环保、协鑫能科等。

盈利预测与评级

风险提示

• 产业建设不及预期风险
• 煤价上升风险
• 硅料价格持续下跌可能对光伏产业链带来影响

总结

本文档全面梳理了电力行业近期发展动态，重点分析了四川电力结构调整、风电市场进展、煤炭价格走势以及硅料硅片价格下行趋势。四川计划提升火电占比，同时推动风光发电，以增强电力系统的抗风险能力。风电市场呈现增长趋势，中标规模和单价均有提升。煤炭市场因寒潮保供需求增加，煤价有所反弹，但受环保限产和年终停工影响，非电终端用户对煤价上涨支撑有限。硅料硅片价格持续下跌，预计将继续走低，影响光伏产业链成本。投资建议聚焦于火电和绿电板块，重点关注国电电力、华电国际、华能国际、三峡能源、长江电力等企业。