20231101-东吴证券-太极股份-002368.SZ-2023年三季报点评_静待信创招标加速_布局电力数据要素_3页_435kb
报告摘要
- 公司发布2023年三季报，前三季度营业收入5221亿元，同比减少26%；归母净利润132亿元，同比增长28%。扣非净利润增长显著，达到121亿元，同比增长幅度未知。
- 核心观点：
- 信创业务驱动业绩：毛利率提升6个百分点至29%，主要因聚焦高毛利业务及加大研发投入（Q3研发费用增长100%）。
- 电力数据要素新布局：联合中国电力企业联合会推出电力行业数据空间数据库，已实现3家试点企业数据共享。
- 新客户拓展：控股子公司人大金仓持续发布新品，与慧点科技合作推进OA信创系统。
- 调降盈利预测：调整2023-2025年归母净利润至409/493/585亿元，维持“买入”评级。
- 风险提示：
- 政策推进不及预期；
- 技术研发风险；
- 行业竞争加剧。
- 其他补充：
- 当前信创招标尚未完全启动，短期业绩参考性较弱；
- 流动困难事件等合规风险仍待观察。
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