20201011-兴业证券-机械设备行业周报_看好工程机械景气延续_关注光伏设备龙头投资机会_22页_1mb

文档总结

核心内容

本文档为2020年10月11日发布的机械设备行业研究报告，重点分析了工程机械、锂电设备、光伏设备、半导体设备、机器人及自动化、激光设备、轨交设备、检验检测及消费升级等领域的行业动态和公司信息。报告推荐了多家重点公司，并对其投资价值进行了评估，同时提示了相关行业风险。

主要观点

1. 工程机械：四季度工程机械景气度有望延续，中联重科调整非公开发行方案，管理团队持股平台参与H股配售，有助于提升市场活力。建设机械和浙江鼎力在高空作业平台和塔机租赁领域具有领先地位，值得重点关注。
2. 锂电设备：全球动力锂电需求明确，设备市场成长可期。推荐后段设备龙头杭可科技，同时关注晶盛机电与蓝思科技合作带来的蓝宝石业务增长机会，以及迈为股份在光伏设备领域的领先地位。
3. 光伏设备：国内光伏设备需求有望超预期，天合光能、阿特斯阳光电力等公司积极扩大产能，推动行业高速发展。晶盛机电与蓝思科技的合作有助于其蓝宝石业务拓展。
4. 半导体设备：中美贸易矛盾带来不确定性，需防范产业脱钩风险。中微公司和华峰测控等公司在刻蚀、镀膜、光刻等主工艺方向具有技术优势，建议关注其发展。
5. 机器人及自动化：拓斯达、克来机电等公司在工业自动化和机器人领域具有竞争优势，推荐其作为重点标的。
6. 激光设备：激光技术在多个领域有广泛应用，炬光科技和大族激光等公司在激光设备市场具有重要地位。
7. 轨交设备：铁路固定资产投资逆势增长，推荐交控科技和中国中车等公司。
8. 检验检测：中国第三方检测市场潜力巨大，推荐华测检测等龙头企业。
9. 消费升级：线性驱动渗透率提升带来行业增长，乐歌股份、麒盛科技等公司受益于C端消费增长。

关键信息

推荐公司及评级

行业动态

• 工程机械：庞源租赁价格指数下降，但仍在正常水位；建设机械拟投资再制造生产基地，提升生产与研发能力。
• 锂电设备：8月全国锂离子电池产量同比增长23.3%；Northvolt加快超级电池工厂建设，计划到2030年实现150GWh产能。
• 光伏设备：天合光能、阿特斯阳光电力等公司扩大光伏组件和电池产能，国内光伏设备需求有望超预期。
• 半导体设备：中芯国际面临美国出口限制，需审慎防范产业脱钩风险；中微公司100亿元定增计划获受理。
• 机器人及自动化：拓斯达、克来机电等公司在工业自动化和机器人领域表现突出。
• 激光设备：炬光科技申请A股上市，大族激光等公司获得政府补助。
• 轨交设备：中国中车计划科创板上市，交控科技参与泰国轨交项目。
• 检验检测：华测检测在第三方检测市场具有领先地位，获得政府补助。
• 消费升级：乐歌股份受益于升降桌C端消费增长，麒盛科技受益于美国软体家具需求增长。

市场表现

• 机械设备（申万）行业在9.28-10.9期间上涨3.21%，涨幅位居申万一级行业第8位。
• 子行业涨幅前五为：磨具磨料（+6.63%）、金属制品（+5.72%）、其它专用机械（+4.23%）、工程机械（+3.92%）、机械基础件（+3.74%）。
• 板块PE估值为30.28倍，处于2016年初至今的37.45%分位水平。

风险提示

• 宏观经济波动风险：可能影响设备需求。
• 政策变动风险：特别是新能源车、光伏等行业的政策支持可能发生变化。
• 下游采购不及预期：可能影响公司业绩。
• 油价大幅波动：影响油气开采设备需求。
• 行业竞争加剧：可能导致利润空间压缩。
• 国产化进度不及预期：可能影响半导体设备市场的发展。

结论

报告综合分析了机械设备行业的多个子领域，强调了工程机械、锂电设备、光伏设备、半导体设备等行业的投资机会，推荐了多个重点公司，并提示了行业面临的潜在风险，为投资者提供了全面的行业视角和公司选择建议。