2021年Q1中国家庭财富指数调研报告

疫情后时代中国家庭财富变动趋势总结

核心内容

本报告由西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心与蚂蚁集团研究院联合发布，旨在分析2021年第一季度中国家庭在疫情后时代的财富变动趋势、资产配置特点及未来预期。报告通过大量一手数据，揭示了家庭在财富增长、资产配置、投资方式、信贷需求、购房计划等方面的变化。

主要观点

1. 财富与收入增长趋于平稳

• 财富增幅仍高于收入增幅，但两者增速均有所减缓。
• 中高收入组家庭的财富、收入和工作稳定性增幅减缓。
• 自由职业群体的经济恢复状况仍较弱，但与其它职业组的差距有所缩小。

2. 财富增长的关键因素

• 房地产仍是影响家庭财富变动的最重要因素，其次是金融市场和储蓄。
• 2021年第一季度，家庭投资理财平均收益率为1.5%，相比2020年有所下降。
• 高学历和高收入群体的投资收益率差距缩小，低收入群体的投资收益率仍较差。

3. 家庭资产配置更加均衡

• 家庭在商业保险、存款、股票/基金等资产类别的配置意愿趋于均衡。
• 均衡类配置家庭占比有所上升，达到58.6%，表明更多家庭开始关注资产的多元化配置。
• 均衡配置有助于提升家庭财富增长和投资收益。

4. 线上投资意愿持续上升

• 家庭线上投资意愿指数逐季提升，2021年第一季度达到108.1。
• 年轻、高资产及一线城市家庭线上投资意愿相对最高，老年、低资产及非一线城市家庭也有所增加，但增幅较低。
• 线上投资促进了家庭资产配置的均衡化，并为长尾客户提供了普惠性的理财途径。

5. 信贷需求放缓，获取容易度上升

• 家庭信贷需求增速放缓，消费贷和经营贷需求指数均有所下降。
• 信贷获取容易度提升，消费贷和经营贷获取容易度指数均高于2020年第四季度。
• 低收入家庭的消费贷获取难度明显增加。

6. 购房计划比例下降

• 总体计划购房家庭比例略有下降，从11.6%降至10.6%。
• 高资产家庭计划购房比例仍最高，但相比2020年第四季度有所下降。
• 多套房家庭计划购房比例下降明显，有助于房地产市场降温。

7. 家庭对财富与收入的预期保持乐观

• 家庭对未来财富和收入的预期仍保持乐观，财富预期指数和收入预期指数分别为105.2和105.3。
• 高收入家庭中计划增加储蓄的比例明显降低。
• 尽管经济发展预期有所回落，但整体仍较为看好。

关键信息

财富变动趋势

• 家庭财富指数在2021年第一季度为103.2，收入指数为102.4，均呈现正向增长但增速放缓。
• 低收入家庭的财富状况仍较为严峻，年收入5万及以下家庭的财富指数为70.9，收入指数为72.6。

资产配置变化

• 均衡类配置家庭占比增加，显示家庭开始更加理性地进行资产配置。
• 高收入家庭更倾向于均衡配置，其均衡类配置比例达77.0%，年收入10-30万家庭的均衡配置比例也上升至63.6%。
• 均衡配置有助于提升家庭财富和收入增长，以及投资收益。

投资方式转型

• 线上投资成为家庭投资的新趋势，尤其在年轻、高资产及一线城市家庭中更为普遍。
• 线上投资具有普惠性，但低收入及非一线城市家庭的线上投资意愿仍较低。
• 线上投资有助于提升家庭金融素养和资产配置能力。

信贷市场变化

• 家庭信贷需求增速放缓，但获取容易度提升。
• 低收入家庭在获取消费贷方面难度增加，经营贷获取难度也有所下降。

购房意愿变化

• 有房尤其是多套房家庭的购房计划比例下降明显，有利于房地产市场降温。
• 各收入组及城市类型家庭的购房计划比例均有所下降。

家庭预期

• 家庭对未来财富和收入的预期保持乐观。
• 经济发展预期虽有所回落，但整体仍较为积极。

建议

1. 鼓励家庭均衡化配置资产，以实现财富的保值增值。
2. 推动线上投资向更多家庭普及，尤其是长尾客户，提升其理财能力。
3. 完善财富管理服务，推动向以客户为中心的综合理财顾问服务转型。
4. 加强金融素养教育，提升家庭对投资产品的理解与选择能力。
5. 关注低收入家庭的信贷获取问题，优化消费贷和经营贷的发放机制。

附录信息

• 调研方式：采用线上调研，投放渠道为支付宝APP，覆盖活跃用户。
• 样本结构：根据国家统计局人口结构进行权重调整，剔除20岁以下、60岁以上、新疆和西藏人口，共回收31784份有效问卷。
• 指数编制方法：参考日本、欧盟及上海财经大学的消费者信心指数编制方法，采用加权评分法计算家庭预期与信心指数。

报告参与作者

• 中国家庭金融调查与研究中心：甘犁、路晓蒙、王香、周瑞轩、王一冰、杨晶晶、张雯
• 蚂蚁集团研究院：李振华、王芳、林晨、陈舒、张韵、程志云、吴雅玲