20250729-山西证券-机械行业月度观点更新202507_关注企业出海趋势以及人形机器人量产元年下硬件投资机会_10页_1mb

机械行业月度观点总结（2025年7月）

核心观点：

1. 市场表现
   机械板块近一年表现稳步，虽然受到贸易环境变化的影响，但头部企业的海外扩张策略加速，尤其是在美国关税政策落地后，国内企业在工业供应链和效率方面的优势得到进一步显现。

2. 投资重点
   （1）企业出海趋势

• 中美贸易摩擦趋缓后，关税政策落地，有助于国内制造企业巩固海外市场优势。建议关注巨星科技（电动工具龙头）、常润股份（汽车维修工具）、宏华数科（数码印花设备龙头）等。

（2）人形机器人量产元年价值

• 移动机器人采购项目中标、主机厂资本市场登陆等事件标志着产业链加速启动。硬件方面重点关注执行器、行星滚柱丝杠、灵巧手模块、智能物流设备等，推荐浙江荣泰、骄成超声、宏华数科、天准科技、捷昌驱动等。

（3）自动化与AI赋能机会

• 叉车行业的无人化物流加速推进，杭叉集团、安徽合力等企业值得布局。服装行业自动化需求高涨，杰克股份开发AI缝纫机与人形机器人产品，有望成为产业链升级标的。

3. 现价推荐组合
   杰克股份（工业缝纫机龙头）、恒立液压（液压件+丝杠产品抗周期）、浙江荣泰（新材料+微型丝杠）、骄成超声（超声波设备龙头）、宏华数科（数码印花设备领军）、天准科技（机器视觉+物流技术领先）、捷昌驱动（线性驱动器龙头）。

4. 行业数据跟踪

• 叉车、挖掘机等工程机械销量稳步增长，出口持续贡献主要动力。
• 金属切削机床、工业机器人产量迅速提升，显示制造业积极恢复。

5. 风险提示

• 贸易摩擦可能升级、人形机器人量产缓慢、原材料价格波动、海外市场扩张不及预期等构成主要风险因素。

结论： 机械行业在出口驱动和人形机器人、自动化等新技术赋能下，基本面支撑和成长预期均较强，建议投资者关注龙头企业技术转型与海外布局机会。