20250729-华鑫证券-汽车行业周报_多款机器人集结WAIC大会_特斯拉机器人量产版将采用全新OptimusV3设计_19页_820kb

华鑫证券汽车行业周报（2025年7月29日）：人形机器人与智能网联汽车催化

核心摘要

华鑫证券发布汽车行业周报，重点聚焦人形机器人技术和智能网联汽车进展，维持行业“推荐”评级，关注产业链投资机会。

关键发现

1. 人形机器人技术突破
   特斯拉Optimus V3设计基本完成，预计2026年初量产，目标年产100万台。华鑫证券指出，人形机器人技术在AI与新材料加持下能力大幅提升，在全球AI大会WAIC上多家企业展示机器人产品，显示产业化加速。

2. 投资建议

   • 细分赛道机会：
     • 丝杠：推荐双林股份、嵘泰股份
     • 线性关节总成：推荐双林股份、德昌电机控股
     • 灵巧手、微型丝杠、内螺纹磨床等：推荐雷迪克、浙江荣泰、开特股份
   • 整车与传感器：推荐赛力斯、江淮汽车与具备传感技术优势的华培动力，关注新泉股份、伯特利等。

3. 智能网联汽车商业化加速
   上海发放第一张智能网联汽车示范运营牌照，小马智行与锦江出租在浦东地区推出Robotaxi服务，上海自动驾驶测试道路总里程超2700公里，商业化场景进一步扩展。

市场表现

• 中信汽车指数本周涨1.2%，新能源车指数涨4.2%
• 双林股份、雷迪克、赛力斯等重点股表现突出，涨幅居前
• 汽车板块PE（TTM）为36.4倍，处于估值高位

行业数据

• 7月车市进入休整期，零售和批发数据表现分化
• 钢铁、铜、铝等核心原材料价格环比小幅上涨

风险提示

• 汽车产业销量不及预期
• 全球化竞争与地缘政治风险
• 人形机器人量产进度与市场接受度

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