20211113-格林期货-矿石期货周报_矿价弱势震荡_防范矿山发货异常干扰_19页_831kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了铁矿石市场的近期走势，探讨了影响价格的主要因素，并提出了相应的操作建议与风险提示。报告由研究员韩静撰写，联系方式为010-56711831，具有从业资格F0272020和投资咨询资格Z0011863。

主要观点

供应端

• 发货量：本周澳洲和巴西发货量环比出现增加，其中力拓发货量大幅上升，发往中国量显著增加。但淡水河谷虽然产量完成全年目标，销量却明显减少，可能对价格造成干扰。
• 库存：全国45港铁矿石库存总量突破1.5亿吨，巴西矿库存连续创新高，港口库存仍呈累库趋势。

需求端

• 高炉开工率：全国247家钢企高炉开工率环比小幅回升，但产能利用率下降。唐山市高炉开工率显著增长，但需关注是否为趋势性增长。
• 政策影响：采暖季限产政策及粗钢压减政策对钢企需求形成压制，抑制了铁矿石价格的上涨动力。

市场情绪

• 价格走势：铁矿石价格持续弱势运行，跌势有所放缓，但整体仍处于震荡下行状态。
• 螺矿比：螺矿比有所扩大，表明螺纹钢与铁矿石价格之间的差距在拉大，可能对铁矿石价格形成一定压力。

中性偏多与偏空因素

• 中性偏多：铁矿石进口量环比、同比双降，表明需求端存在收缩迹象。
• 中性偏空：港口库存持续增加，巴西矿库存创新高，叠加政策压制，对价格形成下行压力。

关键信息

数据统计

• 10月进口量：9160.6万吨，环比下降400.5万吨，同比下降14.2%。
• 1-10月累计进口量：93348.4万吨，同比下降4.2%。
• 45港库存：15005.7万吨，环比增加301.87万吨。
• 巴西矿库存：5188万吨，环比增加211万吨。
• 澳洲矿库存：7118.55万吨，环比增加61.73万吨。
• 全国高炉开工率：71.59%，环比增加0.69%。
• 全国高炉产能利用率：75.72%，环比下降0.71%。
• 唐山高炉开工率：45.24%，环比增加4.76%。

操作建议

• 铁矿石价格重心震荡向下，建议空单谨慎持有。
• 关注淡水河谷销量变化，防范其对价格造成的干扰。

风险提示

• 高炉开工率变化：若高炉开工率出现趋势性增长，可能利好铁矿石价格。
• 矿山发货异常：发货量出现异常波动可能对价格造成扰动。
• 行业政策影响：如粗钢压减政策、采暖季限产方案、污染防治政策等，可能进一步抑制需求。

免责声明

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