20250812-中邮证券-房地产行业报告_北京五环外继续松绑_成交或迎阶段性放量_11页_881kb

房地产行业周报（2025.08.04-2025.08.10）

1. 投资评级与核心驱动因素

• 北京住房限购政策优化：五环外购房不限套数，公积金贷款额度和首付比例调整，或将带动北京成交阶段性放量。

2. 房地产市场基本面跟踪

2.1 新房成交及库存

• 新房成交：30大中城市本周成交面积122.41万平方米，本年累计同比-4.2%；14城可售面积降至7995.65万平方米，同比-9.93%，去化周期17.37个月。
• 一线城市表现：本周均量成交面积同比仍处低位，但环比略有改善；土地成交较冷清，溢价下行。

2.2 二手房成交与挂牌

• 交易活跃度：20座城市本周二手房成交面积189.62万平方米，本年累计同比+16.3%，创近年显著增长。
• 成交分化明显：一线城市成交环比微跌，但可售量下降、价格平稳，需关注未来成交趋势变化。

3. 投资机会与市场表现

• 指数上涨：房地产板块（申万）录得2.16%周涨幅，跑赢沪深300（+1.23%）0.93个百分点，短期行情喜人。
• 领涨个股：A股如新城控股(+10.73%)、张江高科(+6.34%)表现亮眼；港股新世界发展(+8.91%)、建发国际(+8.67%)值得关注。

4. 风险提示

• 政策落地速度与力度存在不确定性；
• 销售不及预期或库存压力加剧风险；
• 市场信心回暖仍存时滞风险。

注：以上分析基于2025年8月4日至8月10日期间发布研究报告内容整理，仅作简要参考，详细分析请阅读完整报告。