20250812-中泰国际证券-中国房地产行业周报_政策松绑扩散的期待_16页_2mb

报告摘要

中国房地产周报总结 (2025年8月4日-8月10日)

一、新房销售表现

30大中城市商品新房成交量为124万平方米，同比下跌16.0%，环比跌幅扩大至24.9%，表现低于前一周。其中，一线城市同比跌幅扩大至36.8%，二线城市增长4.3%，三线城市同比下跌20.1%。一线城市的北京、上海、广州、深圳分别呈现不同变化，北京、上海同比小幅下跌，广州、深圳则成交量同比上升，但较前周增速下降。

二、土地市场动态

100大中城市土地成交规划建筑面积达1777万平方米，同比增长6.7%，但环比跌幅达30.9%。一线城市土地成交同比大幅增长32.2%，但环比跌幅显著；二线城市、三线城市则同比跌幅扩大，环比同样表现疲软。

三、政策松绑与市场期待

本周重点政策来自北京：取消五环外商品住房购房套数限制，并进一步优化住房公积金贷款政策，对于无房且无公积金贷款记录的北京居民执行首套房政策，并调整二套住房公积金贷款额度和首付比例。此举被视为一线城市的政策松绑，市场正在期待其他一线城市效仿跟进，以提振市场信心。

四、房地产港股市场表现

本周内房港股整体表现领先大市，恒生中国内地地产指数上涨3.2%。其中地方国企开发商和央企开发商表现相对稳健，地方国企平均涨幅达5.3%，华润置地、越秀地产、深圳控股、中国海外宏洋等个股表现突出。分析师建议投资者关注央企及地方国企开发商，如华润置地（1109 HK）、越秀地产（123 HK），同时提醒需注意政策变动、利率波动、项目延迟及融资困难等风险。