20170424-开源证券-电气设备与新能源行业周报_核电加速出海_光伏平价上网还需政策支持_12页_1mb

电气行业周总结（2017年4月17日-4月21日）

核心内容概览

• 市场整体表现低迷，受监管趋严影响，上证指数下跌2.25%，电气板块跌幅达4.18%，排名靠后，跑输大盘。
• 光伏产业迎来平价上网时代，非光伏成本（如土地、金融、税收）是实现平价上网的关键制约因素。
• 国内核电产业持续发展，技术实力雄厚，具备“走出去”的潜力，特别是在“一带一路”沿线国家。
• 电力设备行业在政策推动下迎来发展机遇，尤其是新能源设备领域。
• 售电公司数量众多，但部分省份未达标，影响风电、光伏新项目开工。
• SNEC 2017光伏展成功举办，推动行业交流与技术展示。

主要观点

1. 市场回顾

• 整体市场：2017年4月17日至21日期间，上证指数下跌2.25%，沪深300指数下跌0.57%，创业板指下跌2.57%，市场整体偏弱。
• 电气板块表现：电气板块下跌4.18%，在申万一级行业中排名靠后，表现较差。
• 行业细分：申万三级行业中，储能设备和火电设备跌幅较大，而其它电源设备和综合电力设备商跌幅较小。
• 个股表现：电气板块相关公司中，齐星铁塔、浙富控股等涨幅居前，而保变电气、首航节能等跌幅显著。

2. 行业新闻与公司动态

行业新闻

• 售电公司发展：全国售电公司数量超过8000家，但部分省份未达标，影响风电、光伏新项目开工。
• 风电产业发展：风电累计装机容量全球第一，配套设备迎来历史性发展机遇。
• 核电产业前景：核电作为新能源，将成为我国电力建设重点方向，且具有“走出去”潜力。
• 光伏展推动发展：SNEC 2017光伏展成功举办，光伏平价上网成为焦点，行业期待政策支持。
• 电网建设提速：海南省出台政策推动电网改造，提升供电能力，支持地方经济发展。

公司动态

• 九洲电气：拟以现金方式收购两风电公司，拓展风电业务。
• 中天科技：中标阿美石油海底电缆项目，金额达3000万美元，显示公司在国际市场的竞争力。

关键信息

• 市场环境：监管趋严导致市场整体下跌，电气板块表现不佳。
• 行业趋势：
  • 核电：技术成熟，具备“走出去”优势，是“一带一路”重点推广项目。
  • 风电：发展迅速，但部分省份因未达标影响新项目开工。
  • 光伏：平价上网时代临近，但非光伏成本（土地、金融、税收）仍是主要瓶颈。
• 政策导向：
  • 国家能源局对风电、光伏项目设定了最低利用小时数，未达标地区不得再开工新项目。
  • 海南省推动电网改造，提升供电能力，促进经济发展。
• 投资建议：
  • 长期关注核电出海相关企业，如中国核电、中核科技、东方电气等。
  • 关注具备核心技术的光伏龙头企业，如协鑫集成、南玻A、智光电气、东旭蓝天等。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入（Buy）：相对市场表现强于20%；
  • 增持（outperform）：相对市场表现强于5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间；
  • 减持（underperform）：相对市场表现弱于5%。
• 行业投资评级：
  • 看好（overweight）：行业超越市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于市场表现。

法律声明与信息披露

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分支机构与营业部信息

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