20241026-国盛证券-蓝黛科技-002765.SZ-客户拓展叠加下游需求回暖_盈利能力有望稳步修复_3页_747kb

公司新设子公司灼华光电，进一步布局触控显示和动力传动业务。

触控显示业务：国内液晶面板行业复苏带动消费、工控类触控屏需求回升，公司产品已通过华阳电子、重庆矢崎等头部Tier1企业认证，并开发双联屏、三联屏等高附加值产品。

动力传动业务：受以旧换新政策及新能源车利好影响，2024Q3汽车销量环比增长，公司与舍弗勒等海外客户达成合作，齿轴产品获定点意向书，并计划在泰国投资建厂，拓展海外业务。

盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为15亿、21亿、28亿，PE分别为25、18、13倍，维持“买入”评级。

风险提示：需求变化、新项目量产、行业价格战等风险需关注。虽2023年业绩下滑，但公司积极拓展客户资源及海外市场，显示出较强的增长潜力。