20150713-浙商证券-浙商晨报_16页_1022kb

文档总结

核心内容概述

本报告为2015年7月13日浙商晨报发布的投资研究报告，涵盖多个行业及个股的调研情况、业绩预测、投资建议及市场分析。报告重点分析了大族激光、永利带业、东软载波、京运通、太安堂、皖新传媒、红星发展、中兴通讯等公司的发展前景及市场表现，并对新能源、智能电网、军工、汽车等行业进行了整体分析。

主要观点与关键信息

1. 大族激光调研纪要

• 公司业绩：2014年营业收入55.65亿，同比增长28.41%；归属净利润7.07亿，同比增长29.55%；扣非净利润6.41亿，同比增长105.63%。
• 未来布局：
  • 内生增长：公司将在伺服电机、系统集成、传感器和减速器等领域进行技术突破，设立大族锐视和大族锐波，构建工业机器人关键技术研发中心。
  • 外延并购：公司将通过并购细分领域的专业机器人企业，直接进入机器人市场，布局自动化系统。
• 投资建议：预计2015年业绩将超越市场预期，光纤激光器和机器人自动化布局将带来较大估值，建议积极关注。

2. 永利带业联合调研反馈

• 公司基本面：传统高分子输送带需求增速稳健，热塑性弹性体快速增长，2015年本体业绩增速约15%；英东模塑并表将贡献3000万以上业绩，预计全年合并报表业绩近1亿。
• 估值情况：最新市值26.5亿，对应15年动态PE仅26倍，为创业板低估值绩优品种。
• 业务拓展：公司计划向智能仓储、物流自动化等方向转型，拥有顺丰、韵达、京东等物流客户，潜在增长空间巨大。
• 外延扩张：公司拟通过并购进入物流自动化领域，与物流客户形成协同效应。

3. 东软载波（300183）

• 业绩增长：公司2015年迎来新一轮成长周期，外延式扩张预期依然存在。
• 投资建议：公司为新一轮智能化浪潮中的核心受益企业，重申“买入”评级。

4. 京运通（601908）

• 中报业绩：2015年上半年归母净利润同比增长150%-250%，并拟实施高送转方案。
• 核心逻辑：
  • 光伏电站持有量快速增长，带来丰厚利润；
  • 环保脱硝催化剂市场开拓进展显著，预计销量有望突破3万立方米；
  • 控股股东增持，承诺半年内不减持，彰显对公司业绩的信心。
• 业绩预测：2015-2017年EPS分别为0.48、0.91、1.19元，对应PE分别为29倍、15倍、12倍，维持“买入”评级。

5. 太安堂（002433）

• 发展战略：以中药制剂为核心，发展上游中药材业务。
• 投资建议：维持“买入”评级。

6. 皖新传媒（600708）

• 外延策略：公司积极进行并购，寻求向智能仓储、物流自动化等方向转型。
• 业绩预测：主业通过提升经营效率，预计维持10%以上增长。

7. 红星发展（600367）

• 核心业务：国企改革背景下，公司是A股唯一一家生产电池级高纯硫酸锰的企业。
• 业务亮点：钡锶盐需求结构调整，盈利改善。

8. 中兴通讯（000063）

• 未来增长：未来三年净利润复合增速超30%，在新能源汽车无线充电领域将大有作为。
• 投资建议：推荐关注。

9. 浙商新能源精选公告

• 智慧能源：拟收购福斯特集团，交易作价12亿元，布局锂电池、新能源汽车、储能领域。
• 科华恒盛：与上海市北高新股份有限公司合作，布局云计算数据中心及电动汽车充电运营系统。
• 合康变频：计划建设40MW农业光伏发电站，投资33833万元。
• 风帆股份：2015年上半年归属净利润同比增长36.87%。

10. 浙商军工精选公告

• 增持情况：多家军工企业如中直股份、中航飞机、航天长峰等已宣布增持，以维护公司股价稳定。
• 业绩预告：风帆股份预计上半年归属净利润同比增长36.87%。
• 行业动态：海格通信、高德红外等公司发布相关公告，如非公开发行股份获核准、竞得工业用地等。

个股推荐汇总

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%。
• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅在10%-20%之间。
• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅在-10%至10%之间。
• 减持：证券相对于沪深300指数涨幅低于-10%。

风险提示

• 投资者应独立评估报告中的信息与意见，并考虑个人持仓结构及其他因素。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，使用本报告可能产生的一切后果，本公司不承担法律责任。

法律声明

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结语

整体来看，报告对多个行业和个股进行了深入分析，强调了自动化、新能源、军工及智能电网等领域的投资机会，并对部分公司提出了“买入”或“积极关注”的建议。报告同时提醒投资者注意市场风险，理性决策。