20150713-开源证券-煤炭行业周报_17页_2mb

煤炭行业周报总结（第28周）

核心内容

本报告分析了2015年第28周煤炭行业的表现及市场动态，涵盖动力煤、炼焦煤、无烟煤三大细分领域，并提及了行业风险提示及分析师承诺等内容。

主要观点

• 行业整体表现：煤炭板块当周全周下跌6.80%，远低于沪深300指数的跌幅，整体表现偏弱。
• 个股表现：仅有9家公司收涨，中国神华（601088）涨幅最大（28.25%），而金瑞矿业（600714）和美锦能源（000723）跌幅居前，分别达-19.29%和-19.02%。
• 投资评级：行业投资评级为中性，表明煤炭行业在短期内与市场表现基本持平。

关键信息

动力煤

• 价格情况：环渤海动力煤价格保持稳定，为418元/吨，秦皇岛港主要煤种价格也维持不变。
• 国际煤价：国外动力煤价格有所波动，其中南非理查德港口动力煤价格下降2.51美元/吨，澳大利亚BJ动力煤现货价上升0.94美元/吨。
• 运价变化：秦港运往南方的运价有所回升，但升幅收窄。
• 电厂需求：电厂日均耗煤量大幅回落至52.86万吨，环比下降15.64%，库存可用天数上升至25天。
• 影响因素：南方阴雨天气抑制了下游补库需求，且前期补库已基本完成，短期内北方港口煤炭需求将低迷。

炼焦煤

• 价格情况：炼焦煤价格周内保持稳定，柳林4号车板价为702.5元/吨，古交2号焦煤车板价为700元/吨。
• 焦炭价格：焦炭价格有所下降，天津港一级冶金焦价格为940元/吨，环比下降10元/吨。
• 下游影响：钢材综合价格指数持续下跌，跌幅扩大，钢铁企业产量下降，库存增加。
• 焦化企业开工：独立焦化企业开工率显著恶化，产能<100万吨的企业开工率下降7.25%，产能在100-200万吨之间的企业开工率下降8.70%。
• 库存变化：样本钢厂炼焦煤库存环比上升1.23%，独立焦化厂炼焦煤库存环比下降5.97%。
• 未来展望：钢铁企业持续萎靡将对焦化企业形成持续负面影响。

无烟煤

• 价格情况：无烟煤价格保持稳定，阳泉无烟洗中块为792.50元/吨，晋城中块为790元/吨。
• 下游产品价格：尿素（小颗粒）价格为1818.30元/吨，精甲醇价格为2307.30元/吨。
• 水泥价格指数：水泥价格指数环比下降1.02%，反映市场需求疲软。

风险提示

• 宏观经济下行超预期：可能对煤炭行业造成负面影响。
• 政策风险：行业政策变化可能对市场产生不确定性影响。

行业消息及动态

• 中煤集团与韩国商社签署人民币结算备忘录：标志着煤炭出口贸易开始采用人民币作为结算货币。
• 中钢协数据：6月下旬重点钢企粗钢日产下降1.4%，钢材库存下降。
• 统计局数据：6月下旬焦炭价格平稳，但钢材价格持续下跌。

图表目录

• 图1：煤炭板块与沪深300走势对比
• 图2：煤炭行业与沪深300市盈率对比
• 图3：煤炭行业与沪深300市净率走势
• 图4：煤炭板块上市公司周涨跌幅
• 图5-图10：动力煤价格、库存、运价等数据
• 图11-图14：电厂库存及可用天数
• 图15-图28：炼焦煤价格、库存、焦化企业开工率等数据
• 图29-图34：无烟煤及下游产品价格、产量等数据

分析师承诺

• 本报告基于分析师独立、客观研究，反映其专业判断。
• 不会对报告中的观点或建议进行任何形式的补偿。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策。

公司简介

• 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团等。
• 经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

业务简介

• 代理买卖证券业务：提供多种委托渠道，满足投资者交易需求。
• 证券投资咨询业务：为投资者提供相关信息和建议。
• 财务顾问业务：为上市公司并购重组活动提供专业服务。
• 自营业务：进行权益类和固定收益类投资。
• 资产管理业务：为机构及大额个人投资者提供专业管理服务。

营业部信息

• 公司下设23家营业部，覆盖多个城市，如西安、佛山、北京、成都、宝鸡、铜川、渭南、咸阳、汉中、韩城、榆林、安康、延安、重庆、南京等。
• 各营业部联系方式详见报告。