20150713-交银国际证券-晨早快讯_13页_1mb
报告摘要
晨 早 快 讯 总结
核心内容概述
2015年7月13日的早间快讯涵盖了多个行业和市场分析，主要包括汽车行业、互联网行业、中国宏观经济、房地产行业以及港股和A股的表现。
汽车行业分析
主要观点
- 市场表现：6月汽车销售为180.31万辆，环比下降5.3%，同比下降2.3%。其中，乘用车同比下降3.4%，商用车同比增长3.5%。1-6月累计销售1185.03万辆，同比增长1.4%。
- 行业趋势：
- 乘用车销量首次出现负增长，低于预期。
- 商用车虽有增长，但重卡市场仍处于衰退。
- 渠道库存小幅增加，但与往年相比变化不大。
- 美系品牌市场份额环比反弹最明显，达到14.1%。
- 投资策略：
- 建议关注低估值、高息率的个股，如广汽、东风、北汽及庆铃。
- 布局汽车后市场和新能源汽车，如宝信汽车、正通汽车及比亚迪。
- 长城汽车：
- 非公开增发计划募集不超过168亿元，用于新能源汽车和智能汽车的发展。
- 增发价格为43.41元，略高于A股和港股当前价格。
- 股东承诺增持，有助于稳定股价。
- 维持中性投资评级，目标价不变。
中国宏观与股市分析
主要观点
- 股灾影响：股灾对中国经济增速影响较小，股市下跌对消费和投资需求影响不大。
- 利率变化：长端利率因股市下跌而出现短期下行，但随后反弹。
- 经济数据：
- 6月CPI同比涨幅略为扩大，PPI降幅有所扩大。
- 中国宏观经济仍保持稳定，未来经济增长有潜力。
房地产行业分析
主要观点
- 市场表现：恒生指数从5月高位回落11.5%，地产股跌幅较大。
- 投资建议：
- 内房股基本面有所改善，但估值更便宜，建议趁低吸纳。
- 潜在上升空间在21%至38%之间，若资产净值折让收窄至20%至30%。
- 风险提示：需关注外围风险（如A股及希腊）的缓解情况。
互联网行业分析
主要观点
- 行业动态：
- 支付宝上线新版本，扩展使用场景。
- 阿里投资魅力惠，布局奢侈品市场。
- 滴滴完成20亿美元融资，目标扩展至日服务客户3000万。
- 工信部计划年底前实现流量宽带资费下调30%。
- 投资建议：
- 维持行业领先评级，重点关注好奇虎、金山、腾讯、网龙及百度。
- 信息流和效果类广告盈利模式、移动端和支付子行业有增长潜力。
全球市场与指数表现
主要数据
- 主要指数表现（年初至今）：
- 恒指：3.73%
- 国指：3.05%
- 上A：5.76%
- 上B：7.35%
- 深A：3.75%
- 深B：5.45%
- 道指：0.19%
- 标普500：0.23%
- 纳指：0.26%
- 主要商品及外汇价格：
- 布兰特原油：58.57，三个月升跌1.21%
- 期金：1160.40，三个月升跌-3.91%
- 期银：15.45，三个月升跌-6.21%
- 期铜：5630.00，三个月升跌-6.09%
- 日圆：121.65，三个月升跌-1.18%
- 英镑：1.54，三个月升跌5.07%
- 欧元：1.11，三个月升跌4.34%
- 港股走势：
- 恒生指数：24,393，50天平均线27,102，200天平均线24,986，14天强弱指数32，沽空21,485百万港元。
机构投资者活动
- 路演活动：7月17日交银国际举办中滔环保路演。
- 中国外运：
- 中外运空运发布中期盈利预告，预计同比上升130-150%。
- 盈利增长主要来自中外运-敦豪的业绩提升。
- 持有中外运空运60%股权，建议买入，目标价为7.0港元。
股市消息
- 港股表现：上周五恒生指数上涨2.1%，中资金融股表现良好。
- 欧美股市：标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数均上涨。
- TCL通讯：6月智能终端销量增长21%，总销量增长42%。
投资建议与评级
- 汽车行业：维持同步评级，建议关注新能源和智能汽车。
- 中国外运：维持买入评级，目标价为7.0港元。
- 互联网行业：维持领先评级，关注信息流和效果类广告。
- 房地产行业：建议趁低吸纳，关注内房股。
风险提示
- 汽车行业：销量不如预期及竞争加剧可能影响毛利率。
- 股市：若市场持续下跌，可能对经济造成一定压力。
总结
- 汽车行业面临市场调整，但新能源和智能汽车仍是投资重点。
- 房地产行业建议趁低吸纳，内房股有潜在上涨空间。
- 互联网行业前景看好，关注移动端和支付子行业。
- 股灾对中国经济影响有限，利率波动可能带来融资成本下降。
- 全球主要指数表现各异，需关注市场变化及政策影响。
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