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证券行业周报总结（2015年第28周）

核心内容概述

2015年第28周（7月6日-7月10日），证券行业经历剧烈波动，但整体表现优于市场。分析师张月彗对行业持“看好”态度，认为尽管市场面临下行风险与行业降佣压力，但券商全年业绩仍有望保持亮眼表现。

市场回顾

• 上证综指：全周上涨5.18%，收于3877.80点。
• 深证成指：全周下跌1.70%，收于12038.15点。
• 中小板指数：全周下跌0.83%，收于8001.47点。
• 创业板指数：全周下跌2.66%，收于2535.89点。
• 券商板块：申万证券行业指数全周上涨8.24%，相对沪深300指数上升2.56个百分点，表现显著好于市场。

行业消息及动态

1. 上市券商上半年业绩：

   • 合计实现营业收入1,669.24亿元，同比增长265.21%。
   • 实现净利润807.74亿元，同比增长336.85%。
   • 净资产为7,660.49亿元，同比增长45.47%。

2. 海通证券拟回购A+H股票：

   • 拟不超过216亿元回购A股和H股，价格分别为不超过18.80元/股和港币17.18元/股。
   • 回购股份用于减少注册资本、员工持股计划等。

3. 招商广发拟推行员工持股计划：

   • 招商证券预计总金额不超过20亿元，广发证券员工自愿筹集约10亿元港币用于H股增持。
   • 表明公司管理层及员工对公司未来前景的信心。

公司市场表现

• 上周券商板块波动剧烈，但仍有不错表现。
• 23家上市券商中，仅2家收跌：国金证券（-6.80%）、国元证券（-5.78%）。
• 领涨券商：国海证券（20.22%）、东方证券（15.43%）、申万宏源（15.04%）。

市场交易情况

• A股市场：日均成交额7546.97亿元，环比下降7.24%。
• 沪深300：日均成交额6818.93亿元，环比上升7.38%。
• 换手率：A股市场大幅回落至13.53%，环比下降23.76%。
• 券商换手率：显著高于市场平均水平，环比上升8.54%。

上市券商市场份额

• 股票市场：
  • 华泰证券以7.01%的市场份额位列第一。
  • 中信系券商以6.19%排名第二。
• 基金市场：
  • 华泰证券以31.06%的绝对优势占据第一。
  • 海通证券以12.66%位列第二。
• 债券现货市场：
  • 中信证券以12.60%的市场份额稳居第一。

投行业务

• 股票发行：
  • 当周增发101家，募集资金91.97亿元。
  • 发行费率回升至1.09%。
• 债券发行：
  • 当周发债规模小幅回升，共发行4654.73亿元，环比上升85.17%。
• 券商承销情况：
  • 11家上市券商承接30家债券业务，承销总金额205.5亿元。
  • 中信证券承销金额最高，达65亿元。

资管业务

• 当周共6家上市券商推出17款集合理财产品。
• 申万宏源成立5款，海通资管、华泰证券、光大证券、长江证券分别成立1款、1款、1款、4款。

融资融券

• 两融余额：14409.72亿元，环比下降27.36%。
• 融资余额：14382.52亿元，融券余额27.20亿元。
• 融资买入额：5183.91亿元，环比下降18.28%。
• 融券卖出额：91.24亿元，环比下降93.36%。
• 市场份额：
  • 广发证券以7.09%保持第一。
  • 海通证券（6.56%）、国泰君安（5.83%）、招商证券（5.45%）紧随其后。

风险提示

• 市场下行风险。
• 行业降佣压力。
• 政策推行不及预期。

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%。
  • 增持：相对市场表现强于5%~20%。
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间。
  • 减持：相对市场表现弱于5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

法律声明

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公司简介

• 公司名称：开源证券股份有限公司。
• 主要股东：陕西煤业化工集团、美的技术投资、诚顺资产管理、德鑫创业投资。
• 注册资本：13亿元。
• 经营范围：证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

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