计算机行业2024年中期投资策略报告：把握AI主线，关注景气赛道-240724-华龙证券-31页_2mb

报告总结

端侧AI发展
端侧AI通过轻量级模型提升终端设备的AI能力，解决了云端推理的高成本、延迟和隐私问题。其特征包括低响应延迟、数据隐私保护以及离线可用性。代表厂商如商汤、谷歌、苹果和面壁智能，其模型如Google GeminiNano、MiniCPM系列，支持多模态处理、多语言识别及快速推理。华为HarmonyOS NEXT与苹果AppleIntelligence将AI能力深度整合到操作系统，推动端侧AI发展，特别是鸿蒙生态在国产化方面具备优势，AIPC渗透率预计2027年达60%。

工业软件与信创
工业软件是新型工业化的核心，国产化率尚存提升空间。2030年预计达70%。华为、商汤等厂商在研发设计类工业软件领域逐步缩小与海外差距。信创采购持续扩大，2024年台式机和服务器采购显著增长，国产软硬件厂商受益。政策推动下，工业软件企业业绩表现优于计算机行业整体水平，建议关注宝信软件、科远智慧等具有技术壁垒的标的。

能源、交通信息化与数据要素
“车路云一体化”试点城市扩展，带动终端设备及软件需求增长，涉及交通、通信、感知算法等领域。电力信息化改革加速，新能源消纳、配电网升级等政策推动电网数字化，将促进数字技术与实体经济融合。数据要素市场进入体系化阶段，政策鼓励公共数据授权运营与企业数据开发利用，数据交易、存储需求旺盛，数据资产价值逐步释放。

核心观点
信创、工业软件国产化、车路云一体化及数据要素是驱动计算机行业增长的关键赛道。政策密集催化推动细分市场景气度提升，建议重点布局国产化率提升及下游需求旺盛的领域，关注具备技术优势和政策受益的标的。