20221108-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_2mb
报告摘要
2022-11-8 焦煤焦炭早报总结
核心内容概述
本报告为2022年11月8日的焦煤与焦炭市场早报，分析了当前市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，对短期走势进行了预测，并给出了相应的交易建议。
焦煤市场分析
基本面
- 下游企业对焦煤需求依旧较弱，煤矿出货压力仍存。
- 部分煤矿恢复生产，部分煤种产量增多，导致厂内库存累积。
- 市场成交平淡，预期短期焦煤将稳中偏弱运行。
基差
- 截止11月7日，焦煤基差为367.5，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
库存
- 总样本库存1774.3万吨，较上周减少52.9万吨。
- 钢厂库存821.6万吨，较上周减少1.1万吨。
- 独立焦企库存853.8万吨，较上周减少37.6万吨。
- 港口库存98.9万吨，较上周减少14.2万吨。
盘面
- 价格在20日线上方，走势中性。
主力持仓
- 焦煤主力净空，空增，显示市场看空情绪。
交易建议
- 焦煤2301合约：2070空，止损2090。
焦炭市场分析
基本面
- 焦炭两轮提降落地，焦企利润持续收缩。
- 随着原料煤价格大幅回落，焦企成本压力减轻，吨焦利润有所修复。
- 焦企出货相对顺畅，但受钢厂控制到货影响，焦炭库存继续累积。
- 钢厂持续面临亏损，高炉停产检修增多，对焦炭需求减少，仍有提降意愿。
基差
- 截止11月7日，焦炭基差为118，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
库存
- 总样本库存877.2万吨，较上周减少23.7万吨。
- 钢厂库存590.4万吨，较上周减少13.5万吨。
- 独立焦企库存73.5万吨，较上周增加7.7万吨。
- 港口库存213.3万吨，较上周减少17.9万吨。
盘面
- 价格在20日线上方，走势中性。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多增，显示市场看多情绪。
交易建议
- 焦炭2301合约：2610空，止损2630。
市场数据概览
期货价格
| 合约 | 11月7日 | 11月4日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| JM2301 | 2067.5 | 2065 | +2.5 |
| JM2305 | 1653 | 1656 | -3 |
| JM2309 | 1577 | 1576.5 | +0.5 |
| JM2301-JM2305 | 414.5 | 409 | +5.5 |
| JM2305-JM2309 | 76 | 79.5 | -3.5 |
现货价格
| 品种 | 11月7日 | 11月4日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 主焦煤-唐山 | 2435 | 2535 | -100 |
| 日照港准一级冶金焦出库价 | 2570 | 2600 | -30 |
关键市场指标
焦炉产能利用率
- 全国230家独立焦企样本：产能利用率68.6%，周环比减少0.9%。
吨焦平均盈利
- 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-73元，较上周增加7元。
高炉开工率
- 高炉开工率数据未明确，但整体呈现下降趋势。
高炉生产利润
- 高炉生产利润数据未明确，但整体表现不佳。
铁水产量
- 全国247家钢厂日均铁水产量数据未明确，但终端需求未明显改善。
总体预期
- 焦煤：短期或稳中偏弱运行，受下游需求疲软、库存累积及线上竞拍流拍影响。
- 焦炭：短期或弱稳运行，原料煤价格回落缓解焦企成本压力，但成材市场成交不佳，钢厂亏损持续，提降预期仍存。
风险提示
- 下游需求疲软仍为市场主要压力源。
- 疫情及运输限制可能进一步影响煤矿出货。
- 原料煤价格波动对焦炭成本及利润影响较大。
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