实体经济图谱2024年第23期：地产销售渐走高-240622-财通证券-27页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为2024年第23期财通证券宏观研究分析，重点分析了房地产、消费服务、生产制造、基础设施等多个领域的市场动态及政策影响。分析师陈兴与马骏从多个维度对当前经济运行情况进行了深入解读，提出当前市场存在需求恢复缓慢、价格波动、库存压力等现象，同时强调政策对经济的支撑作用。

主要观点

• 房地产市场：新房、二手房销量环比上升，但整体需求仍显疲软。房地产销售回暖可能受到假期效应和政策推动，但库存压力依然存在，十大城市商品房库销比维持高位。
• 消费服务领域：部分可选消费表现亮眼，如家电、零售等，但休闲娱乐、电影等市场仍处低位。整体消费市场恢复速度不一，存在结构性分化。
• 生产制造方面：工业生产呈现分化趋势，部分行业如化工、钢铁、水泥等表现相对积极，但其他如乘用车、玻璃等受需求拖累，价格和产量均有所下滑。
• 基础设施发展：货运、客运、电力等基础设施领域表现有所回升，但整体仍面临需求不足和库存压力的挑战。

关键信息

房地产

• 销售：6月前21天42城新房销量增速降幅走扩至-38.8%，而19城二手房销量增速上升至32.5%。
• 价格：二手房均价环比增速降幅走扩至-0.3%。
• 库存：上周十大城市商品房库销比上升至85.2周。
• 土地市场：土地成交面积同比增速降幅走扩，溢价率下降。

消费服务

• 电影市场：上周票房收入与观影人次双双上行，但整体仍处于历史同期低位。
• 零售市场：5月社消零售同比增速走高至3.7%，限额以上零售额同比增速涨多跌少。
• 食品饮料：5月限额以上饮料类零售额同比增速持续走高至6.5%，粮油食品类同比增速回升至9.3%。
• 纺织服装：5月限额以上服装鞋帽类零售额同比增速转正至4.4%，但本周柯桥纺织价格指数下行。

生产制造

• 化工：PTA产业链产品价格涨跌互现，纯碱开工率回升。
• 钢铁：钢价、毛利下行，样本钢厂钢材产量增速回落。
• 水泥：全国水泥价格持续上行，企业库容比回落。
• 玻璃：均价下行，库存上升。

基础设施

• 货运：6月前16天货运量增速涨少跌多，整车货运流量指数上行。
• 客运：23城地铁客运量上行，四大一线城市同步上行。
• 电力：6月前20天发电耗煤量增速回落，六大发电集团煤炭库存回补。

市场动态

• 原油市场：Brent和WTI原油价格上涨，CRB指数均值下行，美元指数走高。
• 有色金属：LME铜、铝价格下行，COMEX黄金、银价格上涨。
• 煤炭市场：焦煤和动力煤价格双双下跌，秦皇岛港煤炭库存回补。

政策动态

• 政协会议：强调推动中医药振兴发展，加快培育新质生产力，深化相关领域改革。
• 国务院：发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，支持战略性新兴产业和未来产业。
• 央行：在陆家嘴论坛上表示将继续坚持支持性货币政策，提升透明度。
• 证监会：推出“科创板十八条”，优化上市机制，支持科技创新和新质生产力发展。
• 住建部：推动收购存量商品房用于保障性住房，以促进房地产市场稳定。
• 湾区合作：签署《湾区城市房地产市场联动合作框架协议》，支持“以旧换新”政策，促进跨城消费。

总结

整体来看，当前经济复苏仍面临挑战，房地产、消费服务、生产制造等多领域存在需求不足、价格波动、库存压力等问题。政策层面积极支持科技创新和产业升级，推动新质生产力发展。同时，市场情绪有所回暖，部分行业表现优于预期，但整体仍需时间恢复。