2017-汽车自动变速器专题-格局谋变，替代加速_32页_2mb

行业研究报告总结：汽车自动变速器国产替代

核心内容概览

本报告分析了中国汽车自动变速器行业的现状与发展趋势，指出随着新能源汽车和消费者对驾驶体验要求的提升，自动变速器正逐步成为乘用车市场的主流配置。同时，国内厂商正在通过技术合作、逆向研发和外延并购等方式，推动自动变速器的国产化进程，以打破外资垄断，实现产业升级。

主要观点

• 自动变速器将成为主流：全球范围内，自动变速器装配率正在超越手动变速器。预计到2020年，全球自动变速器装配率将达到52.6%。中国自动变速器市场渗透率在过去十年中快速提升，从2008年的10%增长至2015年的超过50%。
• 国产替代势在必行：目前中国自动变速器市场对外依存度高达60.6%，主要受制于外资品牌的技术垄断和配套优势。随着自主品牌汽车的崛起和市场需求变化，国产替代进程正在加速。
• 技术路径多样：自动变速器主要包括AT（液力自动变速器）、CVT（机械无级变速器）、DCT（双离合自动变速器）和AMT（机械式自动变速器）。AT在高端市场占据主导地位，CVT以中小排量车为主，DCT因换挡迅速和效率高成为未来重点发展方向，AMT则因舒适性差逐渐退出主流市场。
• 国产厂商突破：以奇瑞、比亚迪、吉利和盛瑞传动为代表的国内厂商在AT、CVT和DCT领域取得了重要突破，部分产品已实现国产化并投入市场，但仍面临技术、成本和市场推广等挑战。
• 新能源汽车推动变速器升级：新能源汽车对变速器提出了新的需求，如多档位和高效率。目前，部分厂商已开始研发适用于新能源汽车的多档位自动变速器。

关键信息

• 行业趋势：自动变速器技术正朝着多档位、高效率和智能化方向发展，CVT、DCT和AT将主导未来乘用车市场。
• 市场格局：当前市场由外资品牌主导，包括爱信、采埃孚、加特可、博世等。国内厂商通过引进技术、自主研发和并购实现突破。
• 自主品牌进展：奇瑞、比亚迪、吉利和盛瑞传动等厂商在自动变速器领域取得显著进展，部分产品实现国产化并应用于主流车型。
• 技术挑战：国产自动变速器仍需在核心技术、制造工艺和市场推广方面持续投入，以提高竞争力。
• 政策支持：国家政策对国产替代提供了支持，有助于推动变速器产业的发展和升级。

行业评级

• 行业评级：交运设备/汽车零部件Ⅱ
• 评级：增持（维持）

重点企业

• 双林股份：通过控股股东收购DSI自动变速器技术，开拓AT市场。
• 东安动力：深耕AT市场多年，自主研发新型产品。
• 万里扬：通过外延并购打造国产CVT行业巨头。

风险提示

• 技术研发不达预期：自动变速器技术复杂，研发进展可能不及预期。
• 市场推广不达预期：国产变速器在市场推广中可能面临挑战，如消费者接受度和售后服务体系。

未来展望

• 市场空间：预计到2020年，国产自动变速器市场空间可达500亿元。
• 投资机会：在技术、资本和政策的共同推动下，自动变速器国产替代前景广阔，成为产业变革的重要机遇。

图表目录

• 图表1-14：涵盖变速器结构、技术路径、市场结构、发展路径等关键信息。
• 图表15-54：详细分析了自动变速器市场发展、技术突破、车型应用及行业趋势。

总结

本报告强调了自动变速器在汽车传动系统中的重要性，以及其在新能源汽车领域的应用前景。通过分析全球和中国市场的现状，指出国产替代的紧迫性和必要性，并预测未来市场的发展趋势。同时，报告提供了多个重点企业的分析，为投资者提供了参考。