20170814-财富证券-金融衍生品周报_期限价差持续分化_外围市场影响边际增强_14页_1mb

报告摘要

本周金融衍生品市场整体表现疲软，主要股指和股指期货均出现下跌，市场情绪趋于谨慎。随着资本市场开放的推进，外资对A股市场的影响逐渐增强，同时，指数权重差异导致市场分化明显，"漂亮50"抱团现象有所松动，市场分歧扩大。

上证50指数：
- 收于2570.26点，跌幅2.19%。
- 成交量下降14.94%。
- PE中位数为18.15，PB中位数为1.59。
- 正向贡献行业：食品饮料、有色金属、医药生物。
- 负向贡献行业：建筑装饰、银行、非银金融。
- 正收益个股：伊利股份、贵州茅台、康美药业、北方稀土、上汽集团。
- 负收益个股：中国平安、招商银行、平安银行、民生银行、北京银行。
沪深300指数：
- 收于3647.35点，跌幅1.62%。
- 成交量下降15.09%。
- PE中位数为27.05，PB中位数为2.59。
- 正向贡献行业：食品饮料、医药生物、电子。
- 负向贡献行业：钢铁、房地产、银行、非银金融。
- 正收益个股：伊利股份、贵州茅台、恒瑞医药、五粮液、碧水源。
- 负收益个股：中国平安、招商银行、平安银行、民生银行、北京银行。
中证500指数：
- 收于6161.19点，跌幅1.03%。
- 成交量下降0.61%。
- PE中位数为37.13，PB中位数为2.99。
- 正向贡献行业：钢铁、化工、有色金属、国防军工。
- 负向贡献行业：汽车、房地产、医药生物、电子。
- 正收益个股：盛和资源、长园集团、北新建材、信维通信、长盈精密。
- 负收益个股：中泰化学、西水股份、西部矿业、格林美、方大炭素。

上证50期货：
- 当月、下月、下季合约贴水扩大，隔季合约轻微升水。
- 基差变化：当月-0.25%，下月-0.36%，当季-0.28%，下季0.01%。
- 持仓量总体下降。
沪深300期货：
- 所有合约贴水扩大，基差变化：当月-0.54%，下月-0.96%，当季-1.90%，下季-2.53%。
中证500期货：
- 所有合约贴水，基差变化：当月-0.36%，下月-1.01%，当季-3.30%，下季-4.91%。

市场回顾：
- 50ETF收于2.613元，较上周下降0.058元。
- 日均成交额下降22.15%，期权日均成交量上升4.92%。
- 成交量P/C比为0.81，持仓量P/C比为0.87。
波动性：
- IVX指数收于14.60点。
- CVX指数波动空间缩小，收于11.58点。
- 历史波动率震荡下行，市场情绪犹豫。
交易策略：
- 建议适当做空，买入认沽期权。

富时A50：
- 收于11,465.400，跌幅2.24%。
- 外资对A股影响边际增强，ETF资产近一个月净流出15亿人民币。
恒生中国指数：
- 收于10,572.970，跌幅3.91%。
海外中国ETF：
- ASHR：下跌1.79%，收于27.42$，份额1940万份。
- YANG：上涨7.16%，收于8.98$，份额547.7万份。
- CHAD：上涨1.74%，收于35.91$，份额210万份。