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金融期货衍生品日报总结（2021年12月30日）

一、核心内容概述

本日报主要分析了2021年12月30日中国及全球金融市场的重要动态，结合政策导向、市场表现与资金流动情况，对股指期货、国债期货及相关投资策略进行了深入解读。

二、主要财经要闻

1. 碳达峰碳中和政策

   • 国资委发布指导意见，明确中央企业到2025年需实现万元产值综合能耗下降15%，二氧化碳排放下降18%，可再生能源发电装机比重超过50%，战略性新兴产业营收占比不低于30%。

2. 外贸增长

   • 商务部预计2021年全年外贸规模将达6万亿美元，较2020年增长1.3万亿美元，实现“量稳质升”。

3. 稳投资政策

   • 明年经济将以“稳”为主，稳投资是关键。2022年一季度地方政府新增债券发行计划预计超万亿元，地方重点投资项目审核加快。

4. 北向资金流入

   • 北向资金全天净买入81.41亿元，连续4日净买入，显示外资对A股市场的持续看好。

5. 央行逆回购操作

   • 12月30日央行开展1000亿元7天期逆回购，净投放900亿元，以维持年末流动性平稳。本周累计净投放5100亿元，释放宽松信号。

6. 土耳其央行政策

   • 保持5%通胀目标不变，继续实行浮动汇率制度，中止准备金选择机制，提升外汇负债成本，优先支持里拉存款。

三、市场分析与投资逻辑

1. 股指期货

• 市场表现：A股三大股指震荡上行，沪指涨0.62%，深成指涨0.97%，创业板指涨1.25%。
• 行业表现：传媒娱乐、互联网、航空及广告包装行业领涨，煤炭、运输服务、仓储物流及保险行业跌幅较大。
• 政策影响：央行加码逆回购，维持流动性合理充裕，预计资金面将平稳跨年。
• 投资策略：关注企稳后的做多机会，市场仍具备回升潜力。

2. 国债期货

• 市场表现：国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.26%，5年期涨0.18%，2年期涨0.09%。
• 收益率变化：银行间主要利率债收益率普遍下行，短券表现更优，收益率大幅下行4-6bp。
• 利率水平：DR001加权利率降至1.2674%（-1.40bp），DR007加权利率升至2.4739%（+10.89bp）。
• 投资策略：适当参与做陡曲线，关注明日12月官方PMI数据。

四、风险提示

• 通胀超预期：可能影响货币政策空间。
• 海外政策收紧：尤其是美联储政策变动可能对国内市场产生外溢效应。
• 地缘政治因素：如中美关系、俄乌冲突等可能带来市场波动。
• 疫苗效果不及预期：可能对全球经济复苏节奏产生影响。

五、数据图表分析

• 图1-图3：展示IF、IH、IC合约的成交与持仓变化，反映市场活跃度。
• 图4：显示持仓成交比，有助于判断市场情绪。
• 图5-图6：反映北向资金净买入情况，显示外资持续流入。
• 图7-图9：展示IF、IH、IC基差变化，对期货合约定价有参考价值。
• 图10：融资融券余额变化，反映市场杠杆水平。
• 图11-图12：市盈率与市净率变化，显示市场估值情况。
• 图13-图15：国债期货各期限成交与持仓量变化，反映市场偏好。
• 图16-图18：国债期货合约间价差变化，有助于判断市场预期。
• 图19-图23：反映SHIBOR利率、质押式回购利率、同业存单利率及国债到期收益率，显示资金市场状况。
• 图24-图26：国债期限利差及美国10年期国债收益率、实际收益率变化，反映国内外利差情况。

六、作者承诺与免责声明

• 作者沈恩贤具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度进行研究，不因报告内容获取任何报酬。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断。
• 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。

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